更新时间:2022年5月26日
处理软件:Stata16
样本区间:2000-2021(可根据需要自行调整)
观测值:44767
数据说明:本数据上市公司非效率投资数据-Chen模型(Chen et al, 2011),附件包含全部Stata处理代码do文件和最终处理数据。分别按照下文模型公式进行OLS回归,模型估计的残差绝对值(AbsINV)即为公司非效率投资程度,AbsINV越大,非效率投资的程度越高,投资效率越低。残差为正属于过度投资(OverINV),残差为负属于投资不足(UnderINV)。
模型说明:
样本筛选(可根据需要自行调整):
1.仅保留沪深两市A股上市公司;
2.剔除金融行业上市公司;
3.剔除ST、PT样本;
4.剔除分年度分行业回归观测值小于10的样本;
5.连续变量在1,99百分位进行缩尾处理;
根据2012年证监会行业标准进行划分,制造业“C”取 2 位,其他行业取1位
描述性统计:
variable | N | mean | sd | min | p50 | max |
AbsINV | 44767 | 0.052 | 0.06 | 0 | 0.036 | 0.96 |
UnderINV | 44767 | 0.634 | 0.482 | 0 | 1 | 1 |
OverINV | 44767 | 0.365 | 0.481 | 0 | 0 | 1 |
各年度观测值:
年份 | Freq. | Percent | Cum. |
2000 | 749 | 1.67 | 1.67 |
2001 | 845 | 1.89 | 3.56 |
2002 | 999 | 2.23 | 5.79 |
2003 | 1,135 | 2.54 | 8.33 |
2004 | 1,190 | 2.66 | 10.99 |
2005 | 1,280 | 2.86 | 13.85 |
2006 | 1,273 | 2.84 | 16.69 |
2007 | 1,338 | 2.99 | 19.68 |
2008 | 1,442 | 3.22 | 22.9 |
2009 | 1,477 | 3.3 | 26.2 |
2010 | 1,625 | 3.63 | 29.83 |
2011 | 1,966 | 4.39 | 34.22 |
2012 | 2,224 | 4.97 | 39.19 |
2013 | 2,347 | 5.24 | 44.43 |
2014 | 2,396 | 5.35 | 49.78 |
2015 | 2,512 | 5.61 | 55.39 |
2016 | 2,684 | 6 | 61.39 |
2017 | 2,949 | 6.59 | 67.98 |
2018 | 3,314 | 7.4 | 75.38 |
2019 | 3,396 | 7.59 | 82.97 |
2020 | 3,584 | 8.01 | 90.97 |
2021 | 4,042 | 9.03 | 100 |
Total | 44,767 | 100 |
代码数据展示: