达卡证券交易所市场深度与风险收益分析

因此，在东南欧无法找到大量买家和卖家，而活跃在东南欧的投资者寥寥无几。表3:DSETime Range的平均市场资本与周转率市场资本（Cr.Tk）周转价值（Cr.Tk）周转率按市场资本（每周）标准差3126.591.7.057%。00094627.362.24.0462%。00039851.539.89.098%。00069377.966.69.075%。00085679.0813.56.2537%。00314691.9715.310.3244%。00145399.9013.620.240%。00136349.3414.990.2331%。0016486.9311.310.1724%。00066859.276.890.0985%。000714117.6219.440.127%。000621904.3324.310.11%。00041/1994年1月-2005年12月31日58266.11411.790.1539%0.0015高标准差平均值-总市场资本的每日资本交易与其平均值（平均值）波动较大。这表明，该市场中可能没有足够的被动投资者，当被动投资者行使其股权时，市场成交额将很高，市场波动将更大。但总市场资本每日资本交易的周平均标准差为0.00147，表明DSE的被动投资者也很小。因此，DSE中投资者的主动型和被动型都非常缺乏。表4：DSEMinimummaximumeanStd市场深度测量变量的描述性统计。偏差市场资本（Cr.TK）1522.7825841.9408266.1145504.601营业额（Cr.TK）0.123000064.7300011.7902410.60712市场营业额/市场资本（每周）0.00002730.012520.001540.00147在风险回报分析中提到，当市场回报为负或非常低时，理性投资者不会投资该市场。理性投资者将转向另一个市场，在那里他们可以在相同的风险水平下获得更多的回报。

在孟加拉国，利率非常高（ZF国库券4.5%，储蓄账户利息6%），与市场无风险回报率成比例（平均0.0442%）。因此，投资者将资金留在银行或投资其他部门，而不是投资股市。这就是为什么商业银行目前持有一万多亿塔卡闲置资金的原因。因此，市场上没有重要的买家和卖家，市场流动性或市场深度非常低。因此，在任何时候都找不到任何公司股份交易的潜在买家和卖家，也无法阻止价格的急剧变化。最终，DSE因缺乏足够的流动性（市场深度）而效率低下。结论本研究的意义在于通过分析市场收益的随机性、市场风险收益关系以及市场深度或流动性的频率，找出达卡证券交易所（DSE）的效率。据研究人员所知，这是一项通过市场深度和风险收益关系衡量市场效率的新研究。本文发现DSE效率不高，CAPM在这个市场上不起作用。在这种情况下，强烈建议为新兴市场开发一种新的资产评估模式。在孟加拉国，资本市场回报的利率非常高，因此投资者将资金留在银行或投资其他部门，而不是投资股市。因此，在任何时候都找不到可用的交易员进行交易。这项研究很有用，原因有很多。

这项研究的结果将引起学术界、政策制定者以及本地和外国上市和非上市公司的极大兴趣。此外，世界经济的全球化为投资者在全球范围内实现投资组合多样化创造了巨大的机会。因此，这项研究考察DSE市场的效率和其他特征将对国内外投资者大有裨益。最后，它也可能对国际组织（如世界银行、国际货币基金组织、世贸组织）和对新兴国家资本市场发展感兴趣的发展伙伴政府有用。参考SAFFLECKGRAVES，J.F.和A.H.Money。（1975年）。\'《关于随机游走模型和南非股价的说明》，《南非经济学杂志》，第43卷，第3期，第382388页。Balaban，E.（1995）。\'“周中效应：新兴股市的新证据”，《应用经济学快报》，第2卷，第5期，第139-43页。Claessens，S.，S.Dasgupta和J.Glen。（1995年）。\'新兴股票市场的回报行为”，《世界银行经济评论》，第9卷（1），第131-151Du Toit，G.S.（1986年）。\'《约翰内斯堡证券交易所的技术分析和市场效率》，D.Com学位工作文件，比勒陀利亚：比勒陀利亚大学。Fama，E.（1965年）。\'《股票市场价格行为》，《商业杂志》，第38卷，第34105页。Gilbertson，B.P.（1976）。\'《南非共同基金的业绩》，约翰内斯堡：约翰内斯堡综合投资公司，报告编号：F76/84。Gilbertson，B.P.和F.J.P.Roux。（1978年）。\'《关于约翰内斯堡证券交易所作为有效市场的进一步评论》，《投资分析师杂志》，第11卷，第2130页。格里布、T.A.和M.G.雷耶斯。（1999年）。

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