薄型风险分担市场中的有效风险规避

关于交易员0∈ 一、 自β>-在平衡状态下，我们应该2 +θ*我- θ*δθ*θ*I=1+β。注意θ*我- θ*=圆周率∈Jθ*i=Pi∈Jφi（θ*一） 。因此，u pon定义σ（x）：=Xi∈Jφi（x），x>0，我们应该2 +σ(θ*一） δθ*θ*I=1+β，立即给出θ*=(1 + β) δ2δ+ σ(θ*一） θ*一、 因此，在平衡状态下，以下方程式应适用于θ*一> 0：（1+β）δ2δ+σ（θ*一） θ*I+σ（θ*一） =θ*一、 换句话说，在平衡θ*我应该解方程（A.3）（1+β）δ2δ+σ（x）+σ（x）x=1，x>0。通过引理A.1，可以得出方程（A.3）的左侧在x>0时减小。其极限x=0+等于1+β+Xi∈J1+βi=| J |+Xi∈Jβi.自| J |≥ 2（回想一下J 6=) andPi∈Jβi≥ 1（根据J的定义和βI=1的事实），上述限值严格大于1。因此，（A.3）将有一个（必然唯一的）解，当且仅当极限为x→ ∞ （A.3）左侧的值严格小于1。换句话说，sin ceσ(∞) =圆周率∈J（1+βi）δi，应认为（1+β）δ<2δ+σ(∞) = 2δ+Xi∈J（1+βi）δi，即（A.1）。上述讨论表明，在（3.3）的有效性和（3.4）的失败性下，存在唯一的纳什均衡，完成了定理3.4的证明。瘦风险分担市场中的有效风险规避27参考文献【AK17】M.Anthropelos和C.Kardaras，《风险分担博弈中的均衡均衡》，金融与随机21（2017），第3期，815–865。【Ant17】M.Anthopelos，《市场力量对风险分担的影响》，数学和金融经济学11（2017），323–368。【AˇZ10】M.Anthopelos和G.ˇZitkovi\'c，《不完全市场中的代理人协议和部分均衡定价》，数学金融20（2010），第3411–446号。【Bab16】A.Babus，《金融网络的形成》，兰德经济杂志47（2016），239-272。【Bac92】K.Back，《持续时间内的内幕交易》，《金融研究评论》第5期（1992），第3期，387–409页。[BCW00]K。

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