未来外需整体回落的趋势是大概率事件,政治局会议也说了宏观政策要在扩大需求上积极作为。因此下半年经济增长要靠内需,内需主要靠投资,投资要靠基建(逆周期的老基建和增长动能切换的新基建)和制造业(产业升级、补链强链)。消费缓慢修复,地产要扭转困境但都难以成为主要贡献。最需要政策关注的肯定还是拖累项,基建和制造业正常发力把存量落地应该表现就不错。目前我国需求端最大的阻碍 一是疫情,二是地产。疫情动态清零不能放松而且无法预判,那就要在发生疫情时的保主体保就业上发力,最大程度保障疫情冲击下企业经营,尤其是中小企业的经营压力。地产保交楼是当务之急,哀莫大于心死,扭转居民对地产的悲观信心需要地方ZF承担起自己的责任。尤其是房地产现在力度明显不够,老美加息高峰也快过去了,5年期LPR还有下降的空间。
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