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策略的困局,如何指导投资?迭代与创新。A 股进化论下,策略不能被
总量思维所束缚!变革的策略思维,需要平衡总量与结构,兼顾预测与
应对。
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从“进化论”到“方法论”,授人以鱼不如授人以渔。我们的策略框架
经历了 18 年《A 股进化论》系列报告的第一次迭代、19 年《金融供给
侧慢牛》系列报告的第二次迭代,22 年进一步完善——大势研判推出
《慎思笃行》,行业比较打造《景气预期新方法》,新兴产业继续聚焦
《“新兴向荣”赛道分析》,风格研判探讨《误区与本质》。从“进化论”
到“方法论”,我们将发布 8 篇《“授人以鱼”策略方法论系列报告》来
探讨如何用迭代的视角来做更贴近投资的策略框架。
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八篇系列报告,全面阐述我们对策略方法论体系的传承与创新思考。
1. A 股总论:信号与噪声。策略如何把握 DDM 三要素的核心矛盾,
辨识预期差,进行大势研判、风格判断、行业比较的综合决策。
2. 大势研判:因子与驱动。如何在不同宏观因子下选择最优驱动要素。
3. 底部框架:否极与泰来。三大维度,二十指标,如何提示历史底部。
4. 风格研判:误区与本质。成长/价值,大盘/小盘,如何抓风格轮动。
5. 行业比较:景气与预期。基于“动态”行业景气预期变化做配置。
6. 新兴产业:重构与衍生。聚焦赛道,景气度、估值、配置的全追踪。
7. 盈利框架:周期与脉动。三个中周期、三个杜邦因子、三个现金流。
8. 估值体系:动态与静态。动静估值结合,把握行业估值全貌。
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风险提示:策略的框架思考主要来自于既往历史表现与逻辑整理,未来
市场波动依然受到经济基本面、政策与流动性、投资者情绪等其它因素
的影响。例如疫情控制情况、全球经济运行态势、中国货币及财政政策
出台时点及形式,或对市场和风格研判产生影响。
培训回放链接:
https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3NTMwNjUyMw==&mid=2247540893&idx=1&sn=7acc71ddad316700669a42287ee4dfa0&chksm=eb04a1e9dc7328ffbcce120e21e7e8981b88637ec723b7c511f18428cb4caddd4090a76cc5b5#rd