当前经济呈现出“生产稳需求弱”;
制造业PMI中生产回升1.7个百分点,是主要动力;
生产企稳回升的同时,需要考虑需求的回落;
从“保生产”转向更加侧重“扩需求”,或许成为政策核心;
事件一:对设备购置和更新改造新增贷款由中央财政贴息;
事件二:继续调整首套个人住房的公积金贷款利率与商业贷款利率;
事件三:国际人员往来修复的可能性;
总的来看:
第一,存量依靠投资。对设备购置和更新改造新增贷款由中央财政贴息,能够阶段性拉动基建投资,并改善相关制造企业的利润,进而拉动制造业投资;通过降低首套住房的公积金贷款利率和商业贷款利率,减轻购房成本,拉动房地产销售,从而向上拉动房地产开发投资,向下拉动房地产相关消费。
第二,增量等待放开。国际人员往来的提升,能够为经济的修复提供增量动力。而且国际人员往来的修复与疫情防控并不冲突,一方面可以参考国际经验把控节奏和手段;另一方面,根据梳理,重点城市、口岸城市已储备的大量隔离用房,可以成为国际国内对接的缓冲地带。
风险提示事件:1、政策变动风险。2、疫情反复超预期风险。