楼主: 张二寅
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[经济学前沿] 新宏观|依靠美元的加息升值并不能带来实际经济增长 [推广有奖]

新宏观创始人,金融周期量化完成人,储备需求推动者。

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张二寅 发表于 2022-10-15 16:05:18 |AI写论文

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2020年美元大放水后,华尔街过剩资本炒作大宗期货,导致钢铁煤炭原油等原材料价格暴涨,急剧抬高生产成本,而实体产业又面临消费不足,不得不减产保价,由此导致就业减少,而就业减少又进一步加剧了消费不足,于是再次减产,滞胀形成。

面对滞胀,美国慌忙加息,美元指数快速拉升,欧元、日元、英镑等货币急剧贬值,人民币也不能幸免,美国GDP迎来高光一刻。

然而,美元大幅加息的结果是美债市场的坍塌——为了挽救崩溃的日元,日本抛售美债换美元,然后卖美元买日元以求自保;中国面对资本流出也将步日本后尘;英国养老金因为绑定国债而濒临破产急需救助;作为美债的前三大债权国,其抛美债卖美元的一致行动美元势必让美债坍塌,比起美国国会自编自导的债务上限,这才是硬约束。做为最大的债务国,其债务水平不是逐渐降低,而是持续上涨,还本付息看不到尽头,加息延续的是庞氏骗局。一旦美债坍塌,美元也将成为无源之水,干枯死掉。

昂贵的美元让严重依赖借贷的美国房地产业进入冰冻期,贷款与销售成交量显著下降,消费疲软;需求的减少迫使欧佩克减产;同时,高涨的利息让华尔街资本果敢刺破高高在上的美股泡沫,转而拥抱原油、天然气;拜登ZF可以霸道地对他国发号施令,指责别人减产助推通胀,但无力批评华尔街,毕竟它是董事长;如此将加快滞胀的步伐。

由于美元的大幅超发,使得美国的货币流量增加,美国名义GDP增长;而加息又让美元显著升值,进一步让美国名义GDP提高;然而,实际GDP却裹步不前,走向衰退,滞胀与萧条的交替成为新常态,也就是拉加德的新平庸。


市场经济具有内在不稳定性,尤其是金融脆弱性,美国又是当今世界轶序的最大受益者,但美国屡屡突破其底线对其进行极限测试,如美国尼克松ZF时期财政部长康纳利所言:“美元是我们的货币,却是你们的麻烦。”只索取不付出,极端自私的嘴脸油然而生,自毁长城却洋洋得意,其命不久矣。
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关键词:经济增长 名义GDP 美国房地产 gdp增长 原材料价格

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