金融工程违约风险-KMV代码

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KMV 模型由美国 KMV 风险管理公司开发。KMV 模型的基本原理是股权与期权具有同样的收益结构，我们就可以将已经发展成熟的期权理论运用到股价的研究中，以此来分析信用风险。所以，KMV 模型是现代期权理论，即 BSM 期权理论的一个具体运用，是现代金融衍生理论的创新。因此，KMV 模型与上述信用风险模型相比具有得天独厚的优势，以下是其具体阐述。首先 KMV 模型的原理比较完善，是在前人已经验证过的理论下，进行创新与推广，其得出的结果就有继承性和准确性。其次 KMV 模型的主要数据来源是各个上市公司的股票价格，这些股票价格都是实时产生且不需要任何的加工，处理起来比较简单， 并且由于每天不断更新的股票价格，使 KMV 模型的结果具有动态性，更加符合实际情况。最后 KMV 模型的数据结果的结构比较立体，从违约距离、违约点和预期违约率三个方面进行考察，使信用风险的评估更加具有说服力。因此本文采用 KMV 模型进行信用风险的评估，KMV 模型适合于我国刚刚起步的信用风险管理，有利于我国风险管理的后继性。

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关键词：违约风险 金融工程 KMV 信用风险管理 风险管理的

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