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雷达卡
2022 年苹果期货价格总体呈现先扬后抑的行情，上半年受节日备货、疫情期间囤货需求前置等因素影响，走出两波上涨行情，随后因需求未能持续及新作减产幅度不及预期等因素影响，期价高位回落，现货端早中晚品种亦呈现出减产高开后、弱需求带动低走的行情，供需双弱的基本面格局带动价格中枢持续震荡下行。展望 2023 年，运行逻辑依然围绕库存去化速度及明年新作产量预期展开。今年苹果总产量环比上年下降，但因前期开秤价偏高、产区运输受阻、下游实际消化量有限等，客商实际采购量有限，货权多存于果农端，实际入库量基本持平去年，当前冷库苹果呈现出“果农高占比、高成本、高质量”的三高特点，后期行情仍待消费指引。从当前下游实际需求来看，疫情政策放松后至感染“达峰”前，是下游实际消费最差的阶段，而时间节点卡在苹果作物年度的第一个消费高峰期圣诞、元旦备货阶段，往年同期的校园消费、走亲访友消费或见缩减 3 成以上，短期内打压市场情绪，但因入库成本偏高，预计节前较难看到成交价格的大幅下跌，仍需关注春节期间的消化情况，预计全国大部分地区将在春节前“达峰”，若达峰后市场消费活力进一步释放，苹果库存压力阶段性释放，则后期价格有望维持或在客商返回产区补货的清明窗口期迎来小幅上涨；若春节访友需求维持弱势，节后价格或出现恐慌性踩踏式下行。替代消费品方面，虽然今年梨果亦出现小幅减产，但高开低走的行情亦预示着弱势消费难以对紧供应形成价格支撑，柑橘类延续趋势性丰产的格局下，替代消费端未见明显利好。整体来看，在当前冷库苹果库存“三高”的格局下，年度行情或以震荡或偏弱为主，行情反转需期待疫情“达峰”后下游消费实际改善。
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