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西部利得基金何奇，2012年参加工作，至今有超过10年工作经验，是典型的研究员成长为基金经理的路线，在西部利得基金是从2020年10月开始管理基金产品，目前管理基金3只，总管理规模5.61亿元。
特点：高仓位，不择时，回撤和波动控制较差，行业轮动能力一般，机构持有为主，集中度高，换手中等，股票低买高卖能力一般，价值风格，持有体验一般。
01 基金经理背景
何奇先生:2010年获得武汉大学经济学、法学双学士学位,2012年获得武汉大学经济学硕士学位。于2012年7月至2014年5月在长江证券担任分析师、高级分析师;2014年5月加入光大保德信基金管理有限公司,担任投资研究部研究员、高级研究员,任光大保德信鼎鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2015年8月3日至2019年11月19日任光大保德信优势配置混合型证券投资基金基金经理。2017年12月6日至2020年5月23日任光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年5月16日至2020年5月23日任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2016年2月3日至2020年5月23日任光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年10月22日任西部利得策略优选混合型证券投资基金基金经理。2020年11月7日任西部利得聚禾灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
02 基金概况
03 基金业绩
基金收益方面来看，在2020年和2021年两个完成年度，基金业绩和偏股基金指数（可以理解为所有基金的平均值）相比并不具有太多的优势。并且在2021年的6月到8月，2021年的10月到12月，以及2022年7月份之后该基金的最大回撤均大于偏股基金指数。
从近1年的绝对收益和近1年最大回撤以及近1年绝对收益和近1年年化波动来看，何奇的西部利得策略优选A在同类型产品里回撤和波动控制的也不是最好的。
04 基金规模
从基金的规模来看，从22年的第三个季度有较大的赎回，当然有净值下跌的因素，但是从基金份额方面来看，也可以验证有较大的赎回。
05 持有人结构
从持有人结构来看，大部分为机构投资者持有，接近90%的比例，散户占比不高，并且这个比例结构保持的相对稳定。西部利得基金公司的员工持有本基金280万份。
06 资产配置
从资产配置来看，本基金大部分时间保持高仓位运作，基本不做择时的判断，值得注意的是在2022年三季报披露的数据里可以看到，本基金开始买入港股，并且占比还不低，接近42%，只要两只港股进入前十大重仓，分别为万科企业、龙湖集团。
07 行业分布
从披露的持仓的行业来看，本基金比较偏爱金融地产、周期和消费；并且从过去两年的持仓来看，本基金不具有行业轮动能力，煤炭行业在2022年全年涨幅排第一，虽然2022年6月30日半年报本基金第三大行业为煤炭行业，但是从22年来看，煤炭行业指数的在22年初是低点。
从季报的申万一级行业集中度来看，本基金集中度有所上升，意味着本基金的波动会变大。
以下是近4个季度前十大行业及权重和近4个季度前十大股票及权重，可以明显看到本基金的行业集中度很高，最近报告期为2022年9月30日，可以看到主要集中在两个行业，分别为房地产行业，权重为37.58%，轻工制造行业，权重为20.52%。从持仓个股的权重来看，每只股票的权重也比较集中，前10大股票权重超过了60%。
08 持仓股票特征
本基金持有多期的重仓股为顾家家居，从报告期披露的持仓权重来看，并未很好的把握住股价波动，没有成功的实现低买高卖，从估值方面也不明显。
以下为持仓股票的PE、PB、ROE的情况，采用了两种算法：
09 基金风格分析
从最近的报告期净值来看，本基金目前风格为价值风格，从历史来看，也是价值时候居多，如果从大小盘角度，偏向小盘风格；相对沪深300指数的持仓BARRA因子暴露度来看，size因子相对指数少很多。
10 持有体验
从以下数据可以看到本基金的日度胜利、周度胜率、月度胜率和季度胜率，从分析过的基金来看，本基金的持有体验不算是最佳的。
11 FOF基金青睐
从FOF基金的持仓来看，只有在2022年二季度附近有持仓，其他时间没有持仓，并且最近一期的2022年9月30的报告期数据显示已经无此基金持仓。
全文完，感谢阅读。
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