什么买国债的人越多，国债利率会越低，反之会越高啊？？？？

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关键词：非常感谢 利率 国债

国债利率相当于ZF（财政部）为了吸引投资者购买国债而支付的代价
越少人愿意买国债，ZF不得不给付更高的国债利率来吸引投资者
买的人多了，自然ZF也不必花那么大代价了，你爱买不买

也来学习学习

二级市场上购买债券越多，债券价格越高，这个你能接受么？

P = D1 / (1+r) + D2 / (1+r)^2 + ... + Dn / (1+r)^n + C / (1+r)^n

以上式子的债券价格P由市场供求决定，C与D分别是票面本金与每期债券票面利息，这些在发放债券时由一级市场的债券发行方决定。

所以，上式不是P的决定式，更不是D或C的决定式！

而是——到期收益率 r  的定义式。

到期收益率 r  由上式算得。

既然P上升，D与C保持不变，那么由定义式，r 必下降！

P的上升与 r  的下降是同义语！

同样，P的下降与 r  的上升是同义语！

注意， r  不是票面利率R，而是到期收益率！

票面利率R不是可以变的数值，它由一级市场债券发行方在开始时决定，并一直遵守，R与C决定D的量，Di = R * C

所以，债券二级市场上的供求能够影响到的量只能是——债券价格P，进而是到期收益率 r

国债利率是浮动的吗

债券供给是某一时间内是既定的，债券需求越大，价格越低，价格就是所付的利息啊

云随风动 发表于 2011-7-9 12:25
国债利率相当于ZF（财政部）为了吸引投资者购买国债而支付的代价
越少人愿意买国债，ZF不得不给付更高的国债利率来吸引投资者
买的人多了，自然ZF也不必花那么大代价了，你爱买不买

咱们承接上帖（4楼）的知识，来对此帖做出分析。

其实作为债券发行方ZF，它只能决定一级市场发行债券的票面利率R与票面金额C，进而决定每一期的利息额D。

但是，当债券进入二级市场转手流通后，到期收益率 r  由市场供求决定！

换句话说，ZF无法决定自己所发债券的到期收益率 r  ，它纯由市场决定！

国债利率是浮动的吗

grant999 发表于 2011-7-9 12:46
国债利率是浮动的吗

国债利率——票面利率R（它只针对票面金额C计算要发放的利息）——是固定的，不浮动，由ZF在一级市场发行时单方面确定！

但是，到期收益率 r  ，是由整个市场供求决定的（因为市场可以影响债券价格P）。

r 只是衡量债券赚头的一个指标，投资者人人都看它

如果 r < 市场平均的r ，那么资金会逃出，造成债券价格P下降，从而使 r  上升，直到  r = 市场平均的r

如果 r > 市场平均的r ，那么资金会涌入，造成债券价格P上升，从而使 r  下降，直到  r = 市场平均的r

市场平均利率 r 可不是ZF单方面能控制的。

相反，市场平均利率 r  却可以决定ZF国债的  r  的均值水平，进而决定P上下波动的均值水平。

一句话——债券发行方ZF只确定C与R的值，至于债券的市场价格P，进而是到期收益率 r  ，它无法控制！它们俩的均值水平由市场平均利率 r  决定！

但也只是决定其均值而已！

价格P，进而是该债券的 r  还是会出现随机波动的！

所以，从这方面来说，固定利息率国债的市场利率又是浮动的，围绕市场平均利率浮动！

不仅是固定利率债券，任何债券都难逃脱这个规律。

它不难，超简单！

供求关系可以解释,实际利率就是价格,只不过他与价格负相关