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国际人民币结算对人民币国际化的影响

摘要:开展人民币跨境贸易结算酝酿已久,现在条件具备,时机成熟。这对应对国际金融危机、推动人民币“三步走”实现国际化意义非凡。本文从跨境贸易人民币结算试点出发，分析货币国际化的层次和条件及人民币国际化给我国经济带来的影响，指出跨境贸易人民币结算试点的启动，分析了跨境人民币结算的现状和人民币国际化存在的问题以及人民币国际化的条件得出国际人民币结算将有利于人民币国际化的结论，并提出了人民币国际化的途径。

关键词：人民币结算 国际化 条件 路径

一、国际人民币结算的概况

1.美元和欧元是当前国际贸易的主要结算货币。2008 年下半年金融危机爆发以来，美元与欧元的汇率都经历了剧烈波动，中国及其贸易伙伴国的企业基于规避风险的考虑，希望使用人民币进行计价和结算。为此，国务院于2009 年5 月8 日召开常务会议，决定在上海市和广东省的广州、深圳、珠海、东莞开展跨境贸易人民币结算试点。这意味着，人民币向国际化迈出了战略性的一步。

2.开展跨境贸易人民币结算条件成熟

（1）上海国际贸易城市的地位上海是中国最大的贸易中心城市，目前口岸贸易

占全国的1/4。许多跨国公司已将上海作为全球的订单中心和采购中心，今后几年正是上海加快建设国际贸易中心城市的关键时期。这将为人民币作为国际贸

易结算货币的试点提供一个较好的外部环境。

（2）金融中心建设的成就及浦东综合配套改革试点的优势目前，上海正在加快建设国际金融中心，同时浦东综合配套改革试点也在积极推进。根据浦东综合

配套改革试点的要求，浦东可以继续实行一些新的政策突破。这将为人民币成为国际贸易结算货币试点提供良好的政策环境。

（3）人民币汇率稳步趋升

人民币汇率稳步趋升也增强了人民币作为国际结算货币的吸引力，同时不断发展的国内金融市场为人民币作为国际结算货币也提供了良好的国内市场环境。

（4）人民币结算外部需求不断提高

对使用人民币进行国际结算的外部需求在不断提高，特别是在与周边国家和地区进行的经贸活动中，出现了人民币作为区域性国际结算货币的较大需求。在人民币不断升值的情况下，国内进出口企业对人民币用于国际结算货币的需求也非常高。

3.当前开展跨境贸易人民币结算试点工作尚存在以下问题

（1）跨境贸易人民币结算相关金融服务尚不成熟

境外人民币贸易融资、人民币境外投资、人民币回流投资等外部环节目前还不通畅。

（2）跨境贸易人民币结算试点区域有限制

部分企业主要客户在欧美等市场，需要通过在港澳的关联企业才能开展跨境贸易人民币结算业务。

（3）汇率风险转嫁

多数香港客户进口产品后又出口欧美市场，若采取人民币结算，收美元、付人民币，由此产生的汇率风险，香港客户不愿承担。

二、人民币国际结算的必要性

人民币作为国际贸易结算货币是指在国际贸易中采用人民币作为计价货币进行债权和债务的结算。这是人民币走向国际化的重要步伐，也是在目前我国资本项目尚未开放的情况下提升人民币国际地位的重要途径。研究人民币作为国际贸易结算货币的可行性问题，将为目我国资本项目尚未开放的情况下人民币如何走向国际化探索出一条重要的途径，也有利于提高人民币的国际影响力，推动人民币成为世界货币，为我国资本项目的开放创造条件。

近年来，人民币国际化一直是国内外经济学家们研究的热点问题。诺贝尔经济学奖得主Robert A. Mund ell表示2010 年人民币应该加入国际货币基金会特别提款权的一揽子货币，以着手创建一种全球性储备货币。章玉贵（2005）研究认为中国经济增长使得人民币产生磁场效应，导致人民币国际地位提升，并通过预测分析，得出未来20年人民币的崛起将改变世界货币格局的结论。杨宽欣（2005）从亚洲经济现状和政治格局的角度，提出了先推进人民币国际化，再推进亚洲货币一体化的战略构想。陈金香（2006）在对人民币国际化获得丰厚利益的基础上，阐述了人民币国际化的条件及其路径，认为人民币国际化需要继续创造条件，稳步发展。何慧刚（2007）提出，在目前的经济条件下，人民币国际化应该走“弱经济—强制度”的模式，遵循“周边化—亚洲化—国际化”的渐进路径。

三、货币国际化的层次和条件

通常货币国际化可以分为三个层次：第一层是本币在一般性国际经济交易中被广泛地用作计价结算；第二层是本币在外汇市场上被广泛地用作交易货币；第三层是成为各国外汇储备的主要货币之一。

近年来，我国和周边国家和地区的边境经贸往来保持着较快发展。人民币已经在东盟特别是西南周边国家和地区流通，而且规模不断扩大，甚至在某些国家和地区出现了代替当地货币的趋势。截至2009年3月底，我国已与韩国、马来西亚等6国央行签下了总额6500 亿元人民币的货币互换协议，加上跨境贸易人民币结算试点的启动，这些变化意味着人民币在国际化进程的道路上正逐步迈进。根据历史经验，真正成为国际货币的必要条件为：一是综合国力强盛，具有较强抵御风险的能力；二是拥有较高的货币政策制定水平和管理水平，能够应付国际市场各种不确定性因素；三是具有完善的金融市场；四是可以自由兑换，具备计价、支付和储备功能。

目前人民币虽然初步具备了上述条件，但仍然需要面对各种难题。首先是贸易伙伴的接受程度，即人民币持有者是否能够购买到他们需要的产品和服务。作为世界第二大出口国，我国有能力满足大多数国家对消费品的需求。但是我国还不能完全满足发达国家对先进制造产品的需求。因此，我国先进制造业和人民币国际化需相互促进。其次是保持汇率稳定。从国家货币跻身国际货币的道路上看，汇率不稳定的货币注定行之不远。再次是需要建立顺畅的人民币投放和回流渠道。此前签署的一系列货币互换协议，已经通过央行的官方渠道向海外投放了6500亿元人民币。我国还需要通过准许海外ZF、金融机构和企业在中国发行人民币债券等形式，向贸易伙伴提供更多的人民币投资渠道。与此同时，央行与境外之间的人民币跨境清算体系需加快建设。为了真正实现人民币的国际化，我国应该走从周边化到区域化到国际化，从结算货币到投资货币到储备货币的渐进性的进程。

四、跨境贸易人民币结算对人民币国际化的影响

1.有利于中长期内减少国际货币体系的结构性风险，即主流币种的地位与其经济发展相背离所产生的风险。与之相比，人民币的国际化进程明显滞后于我国经济的发展态势。2008 年我国G D P约占全球的7% ，贸易规模约占全球的10% ，而人民币在全球外汇储备的比重几乎为零。我国在IMF投票权的占比仅为3.66% ，特别提款权也仅为3.72% 。仅从上述数据就能看出，现有国际货币体系与世界经济的发展趋势存在较大的不兼容性，失衡的结构体系放大了发达经济体的经济风险对全球产生的影响。这也正是次贷危机波幅扩大，演变成全球性金融危机的深层次原因之一。人民币以区域化方式的国际化进程，有利于缓解国际货币体系的结构风险。

2.随着中国经济的日益强大,人民币需要在国际舞台上扮演更重要的角色,跨境贸易人民币结算,是人民币国际化的预演,将成为人民币国际化征程的重要一步,并为今后人民币国际化的推进奠定重要基础。跨境贸易人民币结算能有效推动金融业的发展和对外开放。随着人民币用于国际贸易结算的范围扩大,境外人民币债权将越来越多,反过来又会促使中国开放资本市场,推进人民币产品的国际化,

3.跨境贸易人民币结算将使人民币在周边国家的地位更加稳固。周边国家外汇长期短缺,人民币结算可加强我国与周边国家在政治、经济、贸易等各领域的合作、联系和发展,促进我国与周边国家边境贸易、服务贸易和跨境投资等经济活动的有序开展，人民币在周边国家的存量和流通规模不断扩大,地位将得到进一步巩固和提升。

五、人民币国际化路径

一种货币的国际化通常须经历计价结算货币、外汇投资交易货币、各国储备货币等阶段。人民币国际化指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价结算、交易及储备货币的过程。人民币国际化,可实行两个“三步走”,即货币职能和地域两个层面上的两个“三步走”。

一是货币职能的“三步走”:第一步是人民币在国际贸易中被广泛用来计价结算;第二步是人民币在外汇市场上被广泛用作投资交易货币;第三步是人民币成为各国外汇储备中的主要货币之一。显然,人民币跨境贸易结算是人民币国际化的第一步、初级阶段,但试行跨境贸易人民币结算,意味着人民币国际化迈出重要一步,可减少周边国家对美元结算的依赖,为人民币将来扮演投资交易和储备货币职打下基础。

二是地域的“三步走”:第一步周边化、第二步区域化、第三步国际化。开展人民币与周边国家、地区的货币互换及试行与港澳地区、东盟国家的跨境贸易人民币决算,标志着人民币的周边化,因人民币汇率稳定、坚挺,在周边国家、地区以“硬通货”的形式出现,周边国家、地区与我国交易的汇率风险小,交易成本低,有助于增强其使用、持有人民币的信心。随货币互换和人民币决算试点国别、地区范围的扩大,人民币可由周边化发展为区域化,开展人民币跨境贸易决算,在经常项目上实现人民币可自由兑换。随着我国经济持续稳定增长,综合国力日益强大,市场经济体制竞争力增强,以及货币政策制定水平和货币管理水平提高、国内金融体系逐渐完备、资本项目稳妥有序开放等等诸多条件的日益完善,人民币实现完全彻底的可自由兑换和真正意义上的国际化是可以期待实现的。

[参考文献]

1.章玉贵.中国经济增长与人民币的国际化前景[J].商业研究，2005，3

2.杨宽欣.论货币的演化方向和人民币的国际化[J].商业时代，2005，33

3.陈金香，韩景旺，王建中.人民币国际化问题的理论思考[ J].商业时代，

2006，32

4.高改芳. 人民币国际化迈出关键性一步[ EB /OL ]. [ 2009 - 04 - 09 ].

5.刘舒年1国际金融[M ]. 北京:对外经济贸易大学出版社, 2007.

6.薛荣久. 国际贸易[M ]. 北京:对外经济贸易大学出版社, 2003.

7.云南省商务厅边贸处. 关于云南省边境小额贸易出口货物以人民币结算办理退税试点工作开展情况及政策建议[ EB /OL ].[ 2009 - 02 - 26 ].

8.石贝贝. 跨境贸易人民币结算拟采用两种模式[N ]. 上海证券报, 2009 - 04 - 09 (9) .

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