上市公司投资效率数据至2022(Chen模型)
(包括最终数据、原始数据及构造说明)
参考Chen et al.(2011)、毛捷和管星华(2022)等学者,构造了度量上市公司投资效率的指标,关于投资效率数据构造,已有文献共有五种构造方法,本帖是其中方法之一(其他四种见本空间https://bbs.pinggu.org/home.php?mod=space&uid=10611422,学术资料中),即基于Chen模型计算,以下附件含有最终的计算结果、原始数据及计算过程(具体计算公式及数据构造说明详见下文),具体说明及示例如下:
数据构造说明(必读)
1.数据内容:上市公司投资效率
2.样本区间:2003-2022(由于2022年年报部分上市公司还未完全披露,因此该帖子附件2022年数据有少部分缺失,特此说明)
3.附件包括内容:包括投资效率的最终数据、构造中使用的原始数据、构造方法等(下图附件示例展示)
4.数据价值:可以作为主变量或者机制变量发表高水平SSCI、CSSCI等论文,完成本硕博毕业论文
5.关于样本数据清洗:参考已有顶刊文献,清洗工作如下:(1)剔除上市以前的数据;(2)剔除金融行业;(3)剔除已退市数据;(4)剔除ST、PT数据;(5)剔除基础数据缺失值
6.关于样本缺失值:有用户能看到本附件的数据有少量缺失值,这是公司披露的原因,论文中都会写剔除基础数据缺失的样本,因此,本样本缺失值不会对数据质量产生影响。
7.使用的具体模型:
图1 Chen模型
【模型解释】基于Chen模型进行构造,其中,因变量 Invest的定义与Richardson模型中的Invest一致,表示投资支出; Growth 是销售收入从 t-1 年到 t 年变化的百分比。NEG如图片所讲(具体定义在附件及展示参考文献中有详细解释)。
8.参考文献:
(1)Chen,F.,O. K. Hope,Q. Li,and X. Wang,2011,“Financial Reporting Quality and Investment Efficiency of Private Firms in Emerging Markets”,Accounting Review,86( 4) ,1255—1288.
(2)毛捷,管星华. 地方政府纾困政策的效应研究:来自上市公司的证据[J].经济研究,2022.
(3)于文超, 梁平汉, 高楠. 公开能带来效率吗?——政府信息公开影响企业投资效率的经验研究[J]. 经济学(季刊), 2020(3).
(4)陈运森, 黄健峤. 股票市场开放与企业投资效率——基于"沪港通"的准自然实验[J]. 金融研究, 2019, No.470(08):155-174.
(5)闫伟宸, 肖星, 王一倩. 国企性质,高管特征和投资效率[J]. 科研管理, 2020(8).
9.其他说明:大家下载之前认真阅读帖子说明,附件中包括的内容及数据构造方法,以免下载错误~
10.数据打开方式:使用STATA17打开本附件数据。
11.数据下载:需要本附件的用户可前往图片下的附件下载,附件包括完整版的资料,包括最终数据、原始数据、构造方法等((完整版)投资效率数据构造基于Chen模型.rar)和仅包括最终数据的资料((最终数据版)投资效率数据构造基于Chen模型.rar,包括DTA和EXCEL两种格式),根据需要,可前往下载!
图2 附件示例图
图3 最终数据示例图(STATA格式)
图4 最终数据示例图(EXCEL格式)
图5 DO文档(含详细构造步骤)
图6 原始数据示例图
图7 描述性统计
图8 变量标签