发帖
雷达卡
中共机关报《人民日报》昨天刊登评论文章指，美国主权信用评级被降级后，最大的受害者不一定是美国自己，而是靠商品出口的亚洲国家及靠资源出口的拉美国家、中东国家和俄罗斯等国，它们都可能面临所持有的美国国债价格下挫，流动性恶化的风险。
美国主权信用评级出现百年以来罕见的下调，拨动了全球市场敏感神经。作为美国最大债权国的中国尤其关注，连日来官方媒体和党机关报刊登多篇文章作出分析和抨击。
《人民日报》昨天在第三版刊登题为“美国主权信用降级引起全球关注”的综合性报道，并附上中国经济学者的点评。
复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚分析指，虽然这次降级只针对美国长期债券，但未来美国政府融资的成本会随着债券价格的下跌而上升。如果按照现在美国两党在解决财政赤字上斤斤计较、各自为政的态度，“美国巨额赤字未来还会继续恶化，信用评级挽回的可能性也将日趋减小”。
孙立坚进一步指出，在这样的情况下，“最大的受害者并不一定是美国自己，而是一直靠外部需求积累本国财富的世界各国——无论是靠商品出口的亚洲国家，还是靠资源出口的拉美国家、中东国家和俄罗斯等国”，这些国家“都可能面临所持有的美国国债价格下挫，流动性恶化的风险”。
孙立坚表示，不排除美联储今后为了想缓解美国市场融资成本上升的压力而不得不推出第三轮量化宽松货币政策的可能性，这一举措虽然在一定程度上能遏制美国国债价格暴跌的可能性，但是它带来美元贬值和收益率下降的问题又将损害美元债权国手中大量持有的美元资产的价值。
在美国主权信用评级被降级后，外界目前极为关注美国若启动第三轮量化宽松的货币政策（QE3）将会给全球经济造成另一轮打击。
孙立坚点出其中两个中国关注的问题，一是弱势美元将损害全球经济，导致市场对中国的出口商品的需求减弱。二是第三次量化宽松政策若启动将导致美元贬值，使中国持有的美国国债面对另一轮缩水风险。
美元在全球储备中所占份额为60.7%，中国是美国国债最大海外持有国，截至今年5月持有近1.16万亿美元。有测算显示，这相当于美国欠每个中国人约5700元人民币（约1076新元）。
诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼（Paul Krugman）曾多次公开警告，中国作为美国的第一大债权国处境危险，无论是美元贬值或美债评级下降，都可能导致中国投资美国国债的账面减值将达20%至30%。若预测成真，按近中国持有1.16万亿美元的美国国债计算，这将涉及3000亿美元左右的外汇资产浮亏。
因为涉及的数目不小，中国对美国主权信用评级下降显然感到着急。新华社前天已发表评论文章，呼吁美国应该停止让国内的选举政治绑架全球经济，又依赖主要顺差国的“深口袋”去填补其财政赤字的窟窿，并呼吁美国戒掉“债瘾”，应重新去建立量入为出的原则。
中国应尽快从美元“陷阱”抽身
中国人民银行前货币政策委员余永定近日在英国《金融时报》发表评论，认为中国应该尽快从美元“陷阱”中抽身。他说，一个发展中国家借钱给世界上最富有的国家是“极不合理”，中国应允许人民币“自由浮动”，避免对美元投资造成“毁灭性”损失。
接受本报访问的中国人民大学财政金融学院的副院长赵锡军教授则认为，中国应该减持美国国债，而且中国也一直在让外汇储备投资的多元化，但是不能操之过急，长期而言，须要有非常具体的方案去实施，要考虑到“赔不赔钱？市场接不接？”等等成本和后果问题，否则就是“不审慎的投资，是感情用事了”。
赵锡军也推估，因为美国经济发展不如预期，美国出台“加大刺激力度的政策”的可能性越来越大，如果资金没有被美国经济吸收而流入国际衍生产品或期货炒作，那原材料价格将被推高，使中国面对“输入性的通货膨胀”问题。
中国银河证券首席总裁顾问左小蕾则认为，作为最大的美债持有国，中国可对美国发行债券提出要求。她建议，中国应要求美国发行如新加坡一样的随通胀增长收益率增长的债券，以锁定人民币升值与美元贬值风险。同时，要求美国刺激实体经济增长，财政削减开支。当其没有足够资金发展实体经济时，应敞开大门，允许外国直接投资而不是再购买国债。
另有一些分析指出，美国主权信用评级下调导致美元地位削弱，将为人民币成为国际结算和储备货币提供机会，对人民币国际化来说恰恰是个机会。
中国央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融所所长夏斌在其微博中就写道：“在美国已进入由强转衰的长周期过程中，中国持有过多的美元纸币，自然是一种压力。必须提高外储中的非金融资产运用比例，追求国家的战略性利益，必须追求人民币国际化，这是必然的选择，也是无奈的选择。”
京公网安备 11010802022788号
