计算债券价格，用什么折现率

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计算债券价格，用什么折现率？
是用不同 到期期限零息债券的收益率，还是用不同到期期限带息债券的收益率？

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关键词：债券价格 折现率 收益率 折现率

用零息债券的收益率，因为息票债券可以看成一些零息债券的组合。

jinniu523 发表于 2011-8-9 11:16
用零息债券的收益率，因为息票债券可以看成一些零息债券的组合。

但为啥还是常常用带息债券的收益率？  好像是考虑流动性因素

用带息的，在会计处理上是这样的

应该是用带息债券的收益率，否则折现就没有意义

chfluck 发表于 2011-8-9 11:42
但为啥还是常常用带息债券的收益率？  好像是考虑流动性因素

一样的！计算债权价格既可以用不同期限的零息债券计算，比如一个2年期的债券，第一年的利息用1年的spot rate,第二年用2年的spot rate;也可以直接用附息债券的YTM计算，这个YTM可以看做spot rate的几何平均数。

WNDNNENENE 发表于 2020-3-18 10:50
一样的！计算债权价格既可以用不同期限的零息债券计算，比如一个2年期的债券，第一年的利息用1年的spot r ...

附息债券的YTM=无风险收益率+信用风险+流动性风险，所以spot rate其实也是考虑了信用和流动性风险的