为什么证券价格下降，利率会上升？

谢谢楼上的解释哈 学习了

利率增加 无风险投资收益增加 证券带来的收益相对减少 购买证券如果是贷款的话 成本增加 所以购买的人少了 证券价格就掉下来了
个人看法 欢迎纠正

债券的价格下降会带来债券的到期收益率上升，如果债券的到期收益率上升，那么整个市场上的利率也会上升

债券有个票面价值 你在若干年后 除了获得债券回报的现金流外还会获得 票面价值  
债券的回报率比银行利率高些（要不就没人买债券了） 用这个关系求一下现值 就可以发现 r上升后债券价格就会下降

飞翔SHUO 发表于 2011-8-12 23:52
那当市场利率偏离均衡利率时，什么力量使利率趋向均衡利率呢？

供给与需求啊

假定现在买100元债券，1年后还你110元，市场利率10%，那么这些债券现在值100元是很合理的，但如果利率上升到20%，那谁还会用100元买这100元的债券？不会，因为我可以把钱投到更能赚钱的，于是债券的价值就掉啊掉啊，掉到大概90多元，这时候买这些债券也能有20%的收益率了，因此就均衡了

高鸿业第四版 宏观经济学教材 p558  有解释债卷价格与市场利息率的关系  基本上和楼上解释的一个意思

根据凯恩斯货币理论 <1> W/P=L+B；社会总资产为W,而资产实际价值受物价左右，社会资产可分为货币需求和债券需求。<2> W/P=M/P+B*(债券实际价值)。<1><2>等式相减可得（L-M/P）+（B-B*）=0

货币市场和证券市场就相当于一个硬币的两面，两个市场息息相关； 根据资本市场的Walras法则，货币市场的需求过剩就会造成债券市场的供给过剩。所以一般分析资本市场只用分析一个就可以了。

证券价格下降，说明对证券的需求减少，那人们就会把减少部分的需求转移到货币上，造成了货币需求增长，所以利率增高（可以简单的把利率看作是货币的价格）。

也可以这样来看：如今有面额A元，年返利率b的债券（假设返利到永远）；
                        如果今年开始买这个债券，那么明年就可以获得bA元，
                        换算到现在净价值（net present value）的话bA/（1+r），
                        以此类推后年也可以获利bA元，换算到现在净价值的话为bA/(1+r)^2。

B=bA+bA/（1+r）+bA/(1+r)^2+bA/(1+r)^3.+...。


根据等比公式，

可得B=bA/r 。
所以利息上升 债券价格B下降。
      利息下降 债券价格B上涨
     

kan kan ...............