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PPP模式缓解了地方政府财政压力吗
— 基 于 中 国 地 级 市 数 据 的 经 验 研 究
孟巍 ，吴粵
( 中 央财 经 大 学财政税务 学院 ， 北 京 100081)
摘 要 : 在 PPP 项目 迅速增 长的背景下 ， 研 究 PPP 模式 能 否 有效缓 解地方政府财 政压 力 具 有重 要 意 义。 基 于1994一 2015
年地级市 数据 ， 采 用 D I D - PSM分析方法和 面板数据政策评估法 ， 实 证 考 察 PPP 模式的实 施对地方政府财政压力
的影响效应 。 研 究 发 现 : 实 施 PPP 模式可以 有效缓解地方政府财政压力 ， 并且作用 逐年增 大 。 目 前 , PPP项目 投资
规模大、 项目 平均年限短以及无示范项目 的地区财政压力 的下降效果更加明 显。 机 制 识 别 结 果 显 示 ，提高地区固
定资产 投资规模是 PPP 模式减轻财政压力 的主要渠道 。 进一步分析表明， 尽 管PPP 模式对财政压力的影响效应不
尽 相 同 ， 但 80 % 的地方政府财政压力 显著降低 。
关 键 词 ％ PPP 模 式 ; 财 政 压 力 ；D I D - PSM # 面板数据政策效应评估
文 章编 号%2095 - 5960(2019) 01 - 0063 - 10 # 中 图 分类号 :F812 # 文献标 识 码:A
一、引言与文献综述
近年来，我国经济发展放缓，增长动力不足，增加了各级财政的增收难度。 而在“三期叠加” 的背景
下 ，稳增长、调结构、惠民生的任务使得财政支出依然保持刚性增长趋势，财政收支矛盾加剧，尤其是地方
政府财政压力显著提升。 党的十八届三中全会报告提出了“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市
基础设施投资和运营” 。 随后，一系列政策法规、地方性法规及政策规章等规范性文件陆续出台，极大地
推动了 P P P 模式发展(R)。 全 国P P P 综合信息平台项目 库公布的数据显示，截至201 8 年3 月 末，实际进入
管理库项目7420 个 ，入库项目 金额达 11. 5万亿元(R)。 那么不禁要问，在P P P 项目 高速增长的同时， P P P
模式是否缓解了地方政府财政压力？ 本文基于 1994 一 201 5 年的地级市数据，实证考察了 我国 P P P 模式
的实施对地方政府财政压力的影响效应，分析地区间 P P P模式的政策效果差异，并识别出影响 P P P 政策
效果的作用机制，为进一步完善我国P P P项目 的发展提供政策支持。
从现有文献来看，关 于P P P 模式对地方政府财政压力的影响研究主要集中于定性方面。 大多数学者
认 为P P P 模式的实施可以有效缓解地方政府财政压力。 孙洁( 2004 ) [1]指出城市财力有限，提供较多的公
共物品必然导致财政负担过重，通 过 P P P 管理模式可以增加融资，弥补财力的不足。 陈志敏等(2015 ) [2]
认为大力推进 P P P 对当前的中国具有诸多正面意义，首当其冲的便是能够充分调动民间资金，有利于缓
解人口老龄化和新型城镇化背景下的财政支出压力。 余逢伯（ 201 5 ) [3]也指出在新常态下采用 P P P 模式，
收稿日 期$2018-07-11
基金项目 ：国家社会科学基金一般项目 “公私合作特许经营项目 全生命周期财政风险监管技术研究” （15BZZ058%。
作者简介:孟 巍 （1988— ） ，男 ，山东济南人，中央财经大学财政税务学院博士研究生，研究方向为财政理论与政策;吴 粵 （1987— ） ，女 ，
北京人，中央财经大学财政税务学院博士研究生，研究方向为财政理论与政策。
① 如《国家发展改革委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》 （发改投资〔2016〕 1744号）和《政府和
社会资本合作项目 财政管理暂行办法》（财金〔 2016 + 92 号）等政策性文件均指出鼓励PPP模式规范发展，减少政府支出压力。
② http://wwu cpppc. org/zh/pppjb/6795. jhtml
PPP模式缓解了地方政府财政压力吗——基于中国地级市数据的经验研究.pdf
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