引言:
邢不行的系列帖子“量化小讲堂”,通过实际案例教初学者使用python进行量化投资,了解行业研究方向,希望能对大家有帮助。
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这是邢不行第 105 期量化小讲堂的分享
作者 | 邢不行、密斯锌硒
最近关于量化的争议不断,很多人甚至建议取缔量化。
部分人认为量化以高频交易配合融券变相实现T+0,赚走了市场所有的钱,有失公正。
高频交易大家都听过,即凭借程序在几秒甚至几毫秒内完成一笔交易,有人认为这对还在盯盘炒股、手工下单阶段的散户来说是降维打击,极其不公。
相当于其他人都在钓鱼、捞鱼,做高频的直接下场电鱼,不讲武德。
至于融券、T+0可能有人不是很了解,这里先做简单的介绍。
01
融券T0
1 融券介绍假设你是一个长期坚定持有1000股茅台的大户投资者,短期内也不打算卖出,就可以把股票借给做日内T0交易的团队。
他们借到股票后就能配合自有资金进行交易,这个借股票的过程即为融券。
假设他们某天买入100股茅台,按A股T+1的交易规则,这100股当天是无法卖出的。
但他们可以在借来股票中卖出100股,这样也就变相实现了当天买、当天卖的股票T0交易,有利于抓住股票日内的波动。
交易完成后T0团队只需归还股票并支付利息即可,一定意义上也算实现了双赢,这就是所谓的融券T0交易。
他们主要通过券商作为中介渠道出借股票,一般借股方为日内T0团队或长期融券做空者。
融券制度在美国发展成熟,拥有一两百年的历史。
看过《股票大作手回忆录》的就知道,利弗莫尔在1901年就已经在交易所融券做空美股了。
融券制度在A股虽然也已发展数年,但散户想去融券做空仍然极难。
融券资源稀缺导致很难借到券,大部分券商也更倾向于把券源借给一些需求量大,出价高的大型机构而不是散户。
我强烈呼吁,我们不应该取缔融券做空制度,而应大力发展它,让所有人都可以非常方便的使用这个工具。
3 T0交易
至于T0交易,其实也不是新鲜事。
我认识的朋友中有人在2012、2013年就在从事相关交易,最早都是手工交易,并非量化。
现在也还有很多人进行手工T0交易。开句玩笑,如果把上海做T0的人都抓起来,本地监狱应该关不下这么多人。
需要注意的是,做T0交易不一定会赚钱。
这个行业已经非常内卷了,大部分人处于不赚钱或亏钱的状态。
2020年我就邀请过两位从业者来做过相应的分享,他们讲的非常详细,远非外行可比。
如果你对这个分享感兴趣的话,可以在评论区留言,都是可以直接发给你的。
接下文