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对中国资本存量 K 的再估计
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张 军 章 元
( 复旦大学经济学院 200433)
内容提要 : 许多实证研究都要涉及到对资本存量 K 的估计 , 但是现有研究中对 K 的
估计值存在较大的差异 , 从而也就影响了后续研究的准确性和可靠性 , 所以很有必要针对
估计中国的资本存量 K 的现有研究进行一下再探讨。 本文分别从五个方面详细探讨了
测算 K 时所可能存在的问题 , 并根据自己的方法重新估算了中国的资本存量 K 的数据。
关键词 : 资本存量 固定资产投资价格指数 投资
3 本文系国家社科基金“资本形成投资效率和经济增长的实证研究 :1978 — 2000 ”的阶段性成果 , 项目批准号 :02BJY129 。
关于对中国当代经济的很多实证研究都牵涉到资本存量 K 这个指标 , 特别是关于经济增长、
投资效率和 TFP 的研究。 但是 , 现有相关研究几乎都采取了各自不同的测算方法 , 而他们所得出的
数据间却又存在很大的差距 , 这至少可以反映出某些测算过程存在尚需改进的地方 , 而对 K 的测
量的不准确必然会影响到后续研究的可靠性和准确性。 所以 , 很有必要就测算中国的资本存量 K
进行一个专门的讨论 , 而这正是本文的主要意图 。
一、关于 K 的测算方法
测算资本存量的基本方法是由 Goldsmith 于 1951 年开创的永续盘存法 , 现在被 OECD 国家所广
泛采用 , 它的基本公式为 :
K t = I t + (1 - α t
) K
t- 1 (1)
其中 K t 表示第 t 年的资本存量 ,K t - 1 表示第 t - 1 年的资本存量 ,I t 表示第 t 年的投资 , α t 表示第 t 年
的折旧率。 现有研究基本上都是在永续盘存法的基础上来进行的 , 但是在处理细节上却有很大差
异。 比较有代表性的有 :
邹至庄 (Chow ,1993) 采用的计算方法为 :
第 t 年的 K= 第 t - 1 年的 K+ 第 t 年的实际净投资 (2)
而贺菊煌 (1992) 的计算公式为 :
第 t 年的 K= 第 t - 1 年的 K+ 第 t 年的积累 (3)
王小鲁和樊纲 (2000) 采用的计算公式为 :
本年 K(1952 年不变价
) =
上年 K(1952 年不变价 ) + ( 本年固定资本形成
- 折旧 ) Π固定资产投资价格指数 P k (4)
宋海岩等 (2003) 的公式为 :
K t = I t + (1 - α t - g t
) K
t- 1 (5)
其中 ,g t 表示经济增长率 , 因为他们所采用的样本是各省的数据 , 所以 g t 就表示各省的 GDP 增长
率。
值得一提的是黄勇峰等 (2002) 运用该方法对中国制造业的资本存量进行了细致的估算 , 他们
的方法很细致 , 具有代表性。 但是如果采用这种方法来测算全国的资本存量时 , 现有数据很难满足
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年第 7 期
对中国资本存量K的再估计.pdf
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