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雷达卡
2013 年到2015 年牛市包含两个阶段的结构性牛市和最后一个阶段的整体牛市。——2013 年到 2015 年是 A 股市场上继 1992 年牛市、1999-2001 年牛市、2005年-2007 年牛市之后的又一轮大牛市，反映出 A 股市场 7 年的大周期循环。这一轮牛市孕于创业板，发轫于沪深 300，最终杠杆资金将牛市推向高潮，当然也是由于“去杠杆”挤破牛市泡沫。在 2013 年，伴随着中国经济转型，代表中国未来新兴成长方向的创业板率先复苏，走出结构性独立牛市行情，2012 年12 月到 2014 年 2 月 1 年多的时间里创业板指从 585 点上升到 1571 点，市盈率从 28 倍提升至 45 倍。宏观流动性政策放松刺激沪深 300 指数接力上涨，从2014 年 2 月份 2023 点大幅上涨到 2015 年初 3689 点，市盈率从 8 倍提升至13.56 倍。渐渐充盈的虚拟经济和乏力的实体经济严重背离，驱动资金大量流入股市，将上证综指从 2015 年 2 月份 3049 点快速推到 6 月份 5178 点，估值从 13.4 倍提升至 23 倍。
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