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法拉第旋转片行业简介
法拉第旋转片主要用于光隔离器中，光隔离器是光模块中的一个无源器件。
1.光隔离器基本概念
光隔离器，又称隔离器，其主要原理系利用磁光晶体的法拉第效应，使通过光纤回波反射的光能够被光隔离器起到很好的隔离作用，进而提高光波传输效率和提高激光器的寿命。
2.隔离器市场规模
（1）光通信隔离器市场规模
根据光隆科技招股说明书及问询函之回复报告的信息披露，公司2019年、2020年和2021年1-6月分别销售了372.03万、782.8万和422.59万个隔离器，对应销售金额6527.84万元、10395.17万元和5214.69，对应单价分别为17.55元、13.27元和12.34元，价格下降趋势明显，预计2023年的价格将降至10元以下。
根据中际旭创年报资料，公司2021年其光模块销售分别为1041万只（高速模块477万只，对应收入45.84亿元；中低速模块564万只，对应7.7亿收入）。
根据海通证券、招商证券的研报资料，2021年全球光模块收入为640亿元，其中光通信和数通领域各占50%。假设数通光模块均为高速光模块（10G及以上），光通信领域50%高速光模块，则高速光模块市场规模为480亿元（320亿数通+320亿电信*50%）。以此推算2021年全球高速光模块销量为：
477万*(480亿/45.84亿）=4995万个。
根据行业公开资料，10G以下光模块不使用隔离器，50G的光模块正在去隔离器化，100G光模块使用1-2个隔离器（根据芯片的不同，趋势是1个），100G以上光模块使用2-4个隔离器。
假定高速模块中50%的光模块为小于100G的光模块，25%的光模块为100G的光模块，25%的光模块为大于100G的光模块以此推算全球数通领域用的隔离器的需求量为：
（4995*50%）*0+（4995*25%）*1+（4995*25%）*3=4995万个。
预估2023年光隔离器单价10元估算出全球光隔离器市场规模为：4995万*10元=4.995亿元。
随着人工智能大模型的大规模部署，未来光模块需求将保持10%左右的增长规模，同时400G光模块、800G光模块占比逐渐提升，1.6T光模块即将量产（硅光技术成熟后，对隔离器的用量影响较大），光隔离器的需求将继续维持较高速增长，按照20%的增速测算，未来5年的需求为：
年份 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027年 |
需求（亿元） | 4.995 | 5.99 | 7.19 | 8.63 | 10.36 |
（2）激光雷达用隔离器市场规模
激光雷达是汽车实现更高级别辅助驾驶以及未来自动驾驶功能的重要传感器，根据上海禾赛科技股份有限公司年报，公司2022年出货8.05万台激光雷达，对应12亿元收入，单价约1.5万元（2019年单价为11.36万元，2020年1-9月单价为8.94万元）。
根据汽车之家和中航证券的研究数据，2022年全球激光雷达市场为44亿元，到2027年达到633亿元的市场规模，分别对应29.3万台和1266万台（单价为0.5万元计算）的需求。
每台激光雷达需要1只双极隔离器（要用到2个法拉第旋转片），以此估算光隔离器的市场需求为：
年份 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027年 |
激光雷达需求（亿元） | 100 | 190 | 300 | 450 | 633 |
单价（万元） | 1.2 | 1 | 0.8 | 0.6 | 0.5 |
需求量（万台） | 83 | 190 | 375 | 750 | 1266 |
隔离器需求金额（万元） | 1028 | 2345 | 4628 | 9255 | 15622 |
除了光通信和激光雷达外，激光美容是光隔离器另一个需求增长点。
3.法拉第旋转片
（1）基本概念及分类
法拉第旋转片是光隔离器中的核心材料之一，2020年成本占比超过50%。隔离器主要用于光模块中，并随着光模块应用于光通信的各个领域。
（2）法拉第旋转片材料市场容量分析
根据光隆科技和河南鑫宇光的招股说明书，其法拉第旋转片采购金额占隔离器销售收入的比例分别为35.38%和39.85%，平均值为37.61%。
考虑福晶科技、长飞光纤、东田微等国内上市企业投入大量研发力量，致力于实现国产化，且福晶科技在2022年完成下游客户的送样，国产化进度较快；预计国产化后法拉第旋转片的价格可能会降低50%-80%，法拉第旋转片的成本占比大幅下降，预计占比可能会下降30%，即降至25%左右。
以平均25%的比例估算出未来五年法拉第旋转片的市场规模为：
年份 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027年 |
隔离器需求(亿元） | 5.095 | 6.22 | 7.65 | 9.56 | 11.92 |
RIG法拉第旋转片需求(亿元） | 1.27 | 1.56 | 1.91 | 2.39 | 2.98 |
另外法拉第旋转片的尺寸发展趋势是越来越小，单个隔离器中法拉第旋转片的用量呈现下降的趋势，预计市场空间还有下降的空间。
4.行业竞争情况概述
目前，法拉第旋转片市场主要由美国II-VI公司（占据市场份额约60%）和日本GRANOPT公司（占据市场份额约40%）垄断，日本信越曾在市场上有小量供货，近几年基本退出市场。
国内福晶科技、长飞光纤和东田微对外公告要进行法拉第旋转片的研发，其中福晶科技依托中科院福建物质结构研究所，已有部分样片向下游客户送样，国产化进度较快。
京公网安备 11010802022788号
