宋逢明 金融工程原理 期权平价这里是否有错误

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这是关于期权平价公式推导的，主要是通过构建一个无风险套利机会来说明，但是在图表第二行，第一列是买入买权，第三四列是对应的卖出买权，为什么都有现金流呢，对应上面的股票价格S和执行价X，当S<X时，第二行第三列应该是0才对，不能够执行，即不会有人这时候买入买权啊。

请各位指教！谢谢！

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关键词：金融工程原理 金融工程 宋逢明 无风险套利 股票价格 金融工程 股票价格 现金流

我说的第二行是“购买美式买权”对应的那一行

请高手赐教！

他说的是卖权被执行时\bar{t}的现金流，在到期日T之前，那个买权不会为零的，第二行第三四列表示他把当初买的买权卖掉

"第一列是买入买权，第三四列是对应的卖出买权，为什么都有现金流呢，对应上面的股票价格S和执行价X" --------- 到期前期权均有市价，买卖当然都有现金流

"当S<X时，第二行第三列应该是0才对，不能够执行" --------- 期权有价格，可能很低，这与持有者选择执行与否无关

点醒我了，期权价值是内涵价值和时间价值共同决定的，还没到行权时间时，虚值期权仍然有时间价值，价格仍然大于零。谢谢各位了！