中国股票市场羊群效应实证分析
参考文献
- 马丽. 中国股票市场羊群效应实证分析[J]. 南开经济研究, 2016(1):10.
数据来源及处理
本文选取上证180指数及构成上证180指数样本股日收盘价作为样本。选取的样本区间为2013年1月1日至2023年12月31日,共计2672个交易日,收益率使用对数收益率。
CSSD测度及羊群效应存在性检验的回归模型
CSAD测度及羊群效应存在性检验的回归模型
为避免自相关或异方差问题对回归结果产生影响,进行回归前先进行自相关和异方差检验,经D.W.检验发现数据可能存在自相关,于是对数据进行了处理,采用Newey-West方法显著性检验。
结果展示
- CSAD与Rm关系图
- 描述性统计
- CSSD模型回归
DL_1和DU_1是采用1%标准,DL_5和DU_5是采用5%标准
从结果可以看出,不管是在1%,还是5%,标准下,回归系数β1和β2都显著为正,市场极度涨跌时即市场收益率为极高和极低的1%,和5%,时,个股收益率明显的分散,与CSSD 模型认为市场存在羊群效应时β1 和β2 应显著为负的假定不符,说明市场不存在显著羊群行为。
- CSAD模型回归
附件下载
代码需要使用Stata14及以上版本打开,使用低版本会出现乱码。
- CSAD与Rm关系图.png
- 上证180成分股.xlsx
- 上证180指数.xls
- 上证180指数变动.png
- 代码[经管之家momingqimiao7].do
- 回归结果1.rtf
- 回归结果2.rtf
- 描述性统计.txt
- 描述性统计.xml
- 文献:中国股票市场羊群效应实证分析_马丽.pdf
经管之家:momingiqmiao7
欢迎关注,分享更多实用的数据,独家发布,严禁转载获利,转载必究,有任何问题在可以帖子下方回复,及时回复
注意:支持经管之家和微信购买(账号同名),其他渠道购买无质量保证和售后保障,批量购买可享优惠
【关注】【帖子索引2022年】【帖子索引2021年】【使用常见问题】
【点击查看更多帖子】【Stata软件下载】【Stata免费学习资料】