发帖
雷达卡
关于股价崩盘事件的计量方法实证研究主要有年样本法（Kim et al.，2016；权小锋等，2015；王化成等，2015)和月样本法（Chang et al.，2007；陈国进、张贻军，2009)。股价崩盘的年样本法指标有NCSKEW、DUVOL(权小锋等，2015；王化成等，
2015)和期权定价计量的IV_SKEW(Kim et al.，2016)，多见于管理层捂盘观点下的股价崩盘研究，即研究上一年度的管理层披露行为如何影响下一年度的股价崩盘风险。由于投资者行为的市场反应比管理层披露行为的市场反应快很多，投资者行为视角下的股价崩盘研究多采用月样本（Chang et al.，2007；陈国进、张贻军，2009)，因此，本文采用月样本计量股价崩盘事件。
参照Marin和Olivier(2008)的月样本计量方法，本文把股价崩盘定义成极大的负值。首先，假定股票收益率服从正态分布，然后通过定义0一1变量MC刻画股票价格是否崩盘，具体公式如下：
其中，L=1.65、2、2.25表示崩盘事件发生的3个临界阈
=ri,t-rm,tri,t表示上市公司i在t期的月化收益率
rm,t表示考虑现金红利再投资的市场回报率
表示过去4年的平均值σit表示过去4年的标准差
Chang等(2007)、陈国进和张贻军(2009)都使用了上述方法计量股价崩盘事件。
2.数据说明
样本选择：全部A股1991-2023年数据（初始数据是从1990年开始，经过处理后的数据起点为1991年）
剔除了缺失值
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据
3.参考文献
[1]丁慧,吕长江,陈运佳.投资者信息能力:意见分歧与股价崩盘风险——来自社交媒体“上证e互动”的证据[J].管理世界,2018,34(09):161-171.
压缩包所含文件：
数据样例：
分年份数据量统计：
描述性统计结果：
2023月度股价崩盘事件.rar
(33.14 MB, 需要: RMB 39 元)
本附件包括：- 月个股回报率文件199012-202402.dta
- 综合月市场回报率文件199012-202402.dta
- 投资者信息能力_意见分歧与...交媒体“上证e互动”的证据_丁慧.pdf
- 计算结果.xlsx
- 计算代码.do
- 计算结果.dta
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
