【推荐】A股上市公司环境不确定Stata计算代码（2000-2023年）业绩波动销售收入标准差

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环境不确定

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2020年：https://bbs.pinggu.org/thread-10605711-1-1.html
2021年：https://bbs.pinggu.org/thread-11064520-1-1.html
2022年：https://bbs.pinggu.org/thread-11512635-1-1.html

计算说明

---

环境不确定性的根源存在于外部环境，而外部环境的变化将引起企业核心业务活动的波动，并最终导致企业销售收入的波动，因此，环境不确定性可以用公司业绩波动来予以衡量。销售收入的标准差通常被认为是衡量环境不确定的指标，为了剔除行业的影响，Ghosh&Olsen(2009)运用过去5年销售收入的标准差并经行业调整后的值来衡量公司的环境不确定性。然而，过去5年销售收入的变化，其中一部分是公司的稳定成长所带来的。因此，为了更加准确地衡量环境不确定性，需要剔除销售收入中稳定成长的部分，即每个公司运用过去5年的数据，采用普通最小二乘法，(OLS)运行如下模型。分别估计过去5年的非正常销售收入。
其中，Sale为销售收入，Year为年度变量，如果观测值是过去第4年的则Year= 1；如果观测值是过去第3年的，则Year=2；依次类推，如果观测值是当前年度的，则Year=5。模型的残差即为非正常销售收入，计算公司过去5年非正常销售收入的标准差，再除以过去5年销售收入的平均值，从而得到未经行业调整的环境不确定性，同一年度同一行业内所有公司的未经行业调整的环境不确定性的中位数，即为行业环境不确定性，采用Ghosh&Olsen(2009)的方法，各公司未经行业调整的环境不确定性除以行业环境不确定性，即为公司经行业调整后的环境不确定性，也就是本文所运用的环境不确定性(EU)。

参考文献

---

• 申慧慧, 于鹏, 吴联生. 国有股权、环境不确定性与投资效率[J]. 经济研究, 2012(7):14.
  

数据说明

---

• 数据来源：W_ind数据库
• 数据对象：A股上市公司
• 数据区间：2000-2023年（计算结果）
• 原始数据格式为：excel格式（1991-2023年）
• 代码格式：do文件（Stata14/15/16/17），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释
• 行业以证监会2012行业标准（2023年12月31日对应的行业划分），除了制造业用二级行业分类，其余行业用一级分类
• 本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可
• 计算过程中需要连续5年的数据，所以剔除连续年份不满5年的样本
  

结果说明

---

基础数据截图

结果截图

最后一列EU_经行业调整后就是经过行业调整的环境不确定性

各年数据量

缩尾后描述性统计

附件下载

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关键词：A股上市公司 Stata 上市公司 销售收入 tata

相关内容：A股上市公司stata代码

在Stata中计算A股上市公司环境不确定性的代码主要涉及对销售收入进行标准化处理并计算其标准差。以下是一个基础的示例，展示了如何使用Stata完成这些步骤：

```stata
* 读取数据（这里假设你的数据文件名为"data.dta"）
use data.dta, clear

* 将年份设为时间序列变量
tsset year

* 计算每个行业的销售收入平均值和标准差，然后保存到临时变量中
bys industry: egen sales_mean_industry = mean(sales)
by industry: egen sales_sd_industry = sd(sales)

* 计算调整后的销售收入（即去除行业影响的销售收入）
gen adj_sales = sales - sales_mean_industry

* 计算过去5年的销售收入标准差，作为环境不确定性的度量
tslag adj_sales 1/5, gen(lag_adj_sales_*)
egen sales_sd = sd(lag_adj_sales_*), by(firmid)

* 现在sales_sd就是每个公司过去五年的销售收入标准差，可以用来衡量环境不确定性

* 清理不必要的变量（可选）
drop sales_mean_industry sales_sd_industry adj_sales lag_adj_sales_*
```

请注意，在实际应用中：

1. 你可能需要根据你的数据集调整代码中的字段名。
2. 在计算行业平均销售收入和标准差时，`industry`应替换为表示公司所属行业的变量名。
3. `firmid`应该被替换成代表公司的唯一标识符的变量名。

上述代码首先对销售收入进行了标准化处理（即减去了各行业内均值），然后在时间序列上计算了过去五年的销售收入变化的标准差。这是为了从数据中去除稳定成长带来的影响，更准确地反映环境不确定性的影响。
```

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CRITIC赋值法确定权重计算综合指标	https://bbs.pinggu.org/thread-10758720-1-1.html
企业投资羊群行为	https://bbs.pinggu.org/thread-11506561-1-1.html
现金流操控程度	https://bbs.pinggu.org/thread-11514546-1-1.html
超额现金持有	https://bbs.pinggu.org/thread-11518447-1-1.html
是否过度负债企业	https://bbs.pinggu.org/thread-11514551-1-1.html
过度负债指标	https://bbs.pinggu.org/thread-11515122-1-1.html
审计师工作量压力	https://bbs.pinggu.org/thread-11506555-1-1.html
管理层语调操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-11538242-1-1.html
上市公司僵尸企业识别	https://bbs.pinggu.org/thread-11516786-1-1.html

事件研究系列

事件研究Stata代码更新（绘走势图、直接生成最终结果表格）	https://bbs.pinggu.org/thread-7006714-1-1.html
事件研究Stata代码更新 增加分组	https://bbs.pinggu.org/thread-8070617-1-1.html
事件研究BHAR计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10535704-1-1.html
事件研究-常量均值模型（针对股指）	https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html

经济金融方面数据

年度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-11746880-1-1.html
季度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-11803761-1-1.html
月度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-11803948-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11750511-1-1.html
股价崩盘风险年报披露后365天	https://bbs.pinggu.org/thread-11022859-1-1.html
年度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11745492-1-1.html
季度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11383321-1-1.html
月度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11383486-1-1.html
当年5月至次年4月股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-11632288-1-1.html
羊群效应CSSD、CSAD	https://bbs.pinggu.org/thread-11758173-1-1.html
股价波动性	https://bbs.pinggu.org/thread-11512609-1-1.html
流动性指标（换手率、Amihud、超额换手率）	https://bbs.pinggu.org/thread-11704619-1-1.html
机构投资者羊群行为LSV模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11540477-1-1.html
Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11730933-1-1.html
中国版Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11730953-1-1.html
Fama-French五因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-11728371-1-1.html
年度特质波动率/月度特质波动率	https://bbs.pinggu.org/thread-11714646-1-1.html
月度日均特质波动率和特质偏度	https://bbs.pinggu.org/thread-11714781-1-1.html
优化的股票特质收益率	https://bbs.pinggu.org/thread-11788663-1-1.html
月度股价崩盘事件	https://bbs.pinggu.org/thread-11743241-1-1.html
大股东是否股权质押数据wind	https://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html
第一大股东是否股权质押数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11807773-1-1.html
融资融券数据整理	https://bbs.pinggu.org/thread-11512136-1-1.html
沪港通/深港通整理	https://bbs.pinggu.org/thread-11496056-1-1.html
沪深300指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-11758212-1-1.html
中证500指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-11760371-1-1.html
环境不确定计算	https://bbs.pinggu.org/thread-11809640-1-1.html
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企业环境不确定	https://bbs.pinggu.org/thread-11515167-1-1.html
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	https://bbs.pinggu.org/thread-11803111-1-1.html
机构投资者异质性	https://bbs.pinggu.org/thread-11796496-1-1.html
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【机构投资者期限】长期和短期机构投资者持股比例	https://bbs.pinggu.org/thread-11536902-1-1.html
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证券分析师盈余预测误差和分歧度数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11798829-1-1.html
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市场化指数推算至2023年  制度环境测度	https://bbs.pinggu.org/thread-11798506-1-1.html
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管理层权力数据	https://bbs.pinggu.org/thread-11522392-1-1.html
管理层权力数据-主成分分析	https://bbs.pinggu.org/thread-11522839-1-1.html
关键审计事项	https://bbs.pinggu.org/thread-11548248-1-1.html
高管薪酬粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-11563030-1-1.html
高管超额在职消费	https://bbs.pinggu.org/thread-11529662-1-1.html
乐观偏差	https://bbs.pinggu.org/thread-11810352-1-1.html
市场投资者情绪指标计算	https://bbs.pinggu.org/thread-11472049-1-1.html
个股投资者情绪指标计算	https://bbs.pinggu.org/thread-11512533-1-1.html
个股投资者情绪指标(唐玮文献)	https://bbs.pinggu.org/thread-11512578-1-1.html
投资者信心指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11512580-1-1.html
投资者意见分歧和股价效应	https://bbs.pinggu.org/thread-11073319-1-1.html
企业金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-11798195-1-1.html
企业过度金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-11512587-1-1.html
学术型和直观型股票博彩指数	https://bbs.pinggu.org/thread-11711580-1-1.html
资产误定价	https://bbs.pinggu.org/thread-11516384-1-1.html
定价效率（收益率与市场收益率相关系数）	https://bbs.pinggu.org/thread-11379366-1-1.html
定价效率/价格延迟指标（Hou&Moskowitz）	https://bbs.pinggu.org/thread-11756251-1-1.html
定价效率（许红伟）	https://bbs.pinggu.org/thread-11493247-1-1.html
收益反转指标Pastor & Stambaugh	https://bbs.pinggu.org/thread-11785384-1-1.html
【剩余收益模型RIM】上市公司资本市场估值偏误计	https://bbs.pinggu.org/thread-11523480-1-1.html
资本市场定价效率（李善民）	https://bbs.pinggu.org/thread-11522900-1-1.html
投资者异质信念	https://bbs.pinggu.org/thread-11495790-1-1.html

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