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Z-SCORE 破产预警模型
Edward Altman 的 Z 得分公式（Z-Score Formula）是一个多变量财务公式，
用以衡量一个公司的财务健康状况，并对公司在 2 年内破产的可能性进行诊断
与预测。 研究表明该公式的预测准确率高达 72% - 80%。
纽约大学斯特恩商学院教授、金融经济学家爱德华·阿特曼（Edward
Altman）对美国破产和非破产生产企业进行观察，采用了 22 个财务比率经过数
理统计筛选建立了著名的 5 变量 Z-score 模型
Z－score 模型是以多变量的统计方法为基础，以破产企业为样本，通
过大量的实验，对企业的运行状况、破产与否进行分析、判别的系统。
Z-score 模型在美国、澳大利亚、巴西、加拿大、英国、法国、德国、
爱尔兰、日本和荷兰得到了广泛的应用。
Z—Score 财务预警模型概述[1]
Z—Score 模型在经过大量的实证考察和分析研究的基础上，从上市公
司财务报告中计算出一组反映公司财务危机程度的财务比率，然后根据这些比
率对财务危机警示作用的大小给予不同的权重，最后进行加权计算得到 ...
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