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分拆上市对公司绩效的影响
随着经济日新月异的发展,我国资本市场正经历着从不规范、不成熟到逐步规范、成熟的发展历程,为了进一步增加企业价值,各个企业正在积极寻求配置资源的有效方式。在此过程中,作为企业扩张运动主要方式之一的并购,一度受到各企业的追捧。
而分拆上市这种在国外已经运用成熟的企业重组方式，直到2000年同仁堂成功分拆上市后才渐渐受到人们的关注。作为多元化向专业化的回归,部分企业将分拆上市视为实现价值最大化的一种有益尝试在实践中加以运用。
碍于我国资本市场制度的不健全,境内主板市场对于分拆上市加以严格限制,在此背景下,国内企业大多选择了境外分拆上市的模式。然而这种重组方式是否完全适合我国企业,在我国弱势有效的资本市场条件下,分拆上市是否真的能够为企业和公众股东带来价值,这些都是值得我们去讨论的问题,同时也使得对于分拆上市公司绩效的研究更具价值。
伴随着2009年我国创业板的开启以及2010年4月中国证监会从政策上允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市,越来越多的公司尤其是高科技公司则有了更多的选择。而康恩贝分拆佐力药业作为政策放开后的首个分拆案例,具有很多值得研究和借鉴的地方。
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