风险投资结构对企业IPO绩效的影响机制研究

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风险投资结构对企业IPO绩效的影响机制研究
改革开放以来,在中国政府政策和法规的支持下,中国风险投资事业的发展日新月异。尤其最近几年,风险投资的行业规模迅速扩大,成为了中国资本市场发展的新趋势和新亮点。这与中国资本市场体系的不断健全和完善密不可分。中国创业板市场的设立,为风险投资提供了相对更加便利的退出渠道,同时也为中小高新技术企业的融资提供了新的平台。
近年来,越来越多的学者开始基于各种理论研究风险投资与企业IPO绩效之间的关系,并对风险投资与企业IPO绩效的内在机制进行了深入的研究。目前,学术界在研究风险投资与企业IPO绩效的关系时,多数没有对风险投资进行进一步的细分。本研究将基于创业板上市公司数据为实证研究样本,对风险投资进行进一步的划分,探索不同风险投资结构对企业IPO绩效的影响机制。本文以创业板2009年至2010年10月上市企业为样本数据,对所得到的样本数据进行多元线性回归分析。
实证的结果表明;一、具有CVC背景的风险投资结构形式与企业的IPO绩效之间呈显著正相关关系;这一结果不难解释,CVC相对于IVC而言,不仅能够为企业提供生存发展所需要的资金支持,而且能够为企业提供 ...

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关键词：投资结构 风险投资 IPO 多元线性回归分析 创业板上市公司