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上市估值方法(下)
1、上市公司估值的相关理论学问　　一DDM估值依据股利发放的不同，DDM具体可以分为以下几种：1，零增长模型〔即股利增长率为0，将来各期股利按固定数额发放〕计算公式为V=D0/k其中V为公司价值，D0为当期股利，K为投资者要求的投资回报率，或资本本钱。　　2，不变增长模型〔即股利依据固定的增长率g增长〕计算公式为V=D1/(k-g)留意此处的D1为下一期的股利，而非当期股利　　3，二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型二段增长模型假设在时间l内红利依据g1增长率增长，l外依据g2增长。三段增长模型也是类似，不过多假设一个时间点l2，增加一个增长率g3。　　二DCF估值　　DCF分析法的根本原理n　　DCF分析法认为，产生现金流的资产，包括固定收益产品〔债券〕、投资工程，
2、及整个公司的价值等于其在将来确定期限内所产生的现金流，依据适合的折现率折现后计算出的现值〔PV〕。公式如下：　　PV=CF1/(1+k)+CF2/(1+k)2+…［TCF/(k-g)］/(1+k)n-1　　其中：　　PV：现值CFi：现金流K：贴现率TCF：现金流终值 ...

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关键词：估值方法 dcf估值 股利增长率 投资回报率 增长模型