[其他] 管理者过度自信、债务融资决策与公司绩效 [推广有奖]

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ruhemiadui 发表于 2024-10-3 21:00:30 |AI写论文

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管理者过度自信、债务融资决策与公司绩效
早期的财务理论大多围绕“理性经济人”假设进行研究,并取得了一定的成果。然而,随着20世纪80年代金融市场上“股权风险溢价难题”、“羊群效应”等异象的不断涌现,理性人假设难以接受实践的检验,受到学术界的广泛质疑。质疑中的学者们大胆探索并放宽研究思路,逐步摒弃理性人假设定式,从而诞生了行为公司财务理论。行为公司财务理论是对理性人假设的一次巨大挑战,它引入行为科学与认知心理学的观点对企业的财务行为进行探讨,发现行为主体在整个决策过程中通常会呈现出过度自信、风险厌恶等不同的认知偏差,而过度自信是其中最为系统和稳定的一种非理性行为,并且在企业管理层中表现得尤为突出。
企业管理层掌握着公司经营方针与重大决策的主动权,其认知偏差必然给公司发展带来重要影响。有些管理者因过度自信带领企业实现飞跃,创造卓绩,如华为公司凭借其战略自信和软硬件实力等优势跃然成为2016全球ICT的领头羊与探路者;阿里巴巴依据其模式、制度和文化方面的过度自信不断发展壮大创造了中国互联网界的奇迹。有些管理者却因过度自信做出非理性决策给企业带来致命打击,如格力公司因对其制造与销售能力的过度自 ...