曼昆的经济学原理,上面说物价水平下降引起真实汇率下降,但是物价水平下降既刺激了出口又增加了净流出资金,从供需平衡上无法得出真实汇率下降的结论阿,
1.这里应该有个时间先后的问题,一般金融市场对价格更敏感,所以国内利率下降先引起资本外流,美元供给增加,美元名义利率贬值。美元名义利率贬值,从而出口增加。当然出口增加会引起美元需求增加,但是应该相对次要的。
更何况物价水平下降说明通货购买力增强,那应该是真实汇率上升才对阿。
2.估计lz对实际汇率(很少见真实汇率这个词吧)有一点偏差。实际汇率是指本国物品与外国物品交换的比率。比如一个东西美国1美元,中国2美元(按照名义汇率换算之后),那么实际汇率为0.5.如果美国降价到0.5美元(假定名义汇率不变),那么实际汇率就为0.25.所以在国内物价和本国货币名义汇率都下降的情况下,实际汇率是下降的。(实际汇率=名义汇率*国内物价/国外物价)
个人见解,如有错误还请指教~
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