货币银行学中的利率风险问题

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我看米什金的《货币金融学》，里面有一处很困惑：
他说，利率上升那么债券的价格下跌，资本利得会发生损失，因此回报率下降。这点我能够理解。
但又说，如果持有期大于到期期限时，投资者会因为利率上升而获利，这和上面的说法不是矛盾的吗？请各位指教……

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关键词：货币银行学 货币银行 银行学 货币金融学 货币金融 货币金融学 价格下跌 投资者 矛盾

你是在 注释里看到这句话的吧，那应该是你漏掉了一句。原文是：当持有期长于到期期限时，会获利也会遭受损失。简单讲就是 再投资风险，面对的是未来的不确定的再投资的利率环境。

modeerf_ 发表于 2011-10-16 11:11
你是在 注释里看到这句话的吧，那应该是你漏掉了一句。原文是：当持有期长于到期期限时，会获利也会遭受损失 ...

也就是说，当持有期长于到期期限，回报率是不确定的，可能增加可能减少了？那个再投资风险，看得不是很明白，可不可以再给我讲一下呢？

啊 是你想复杂了吧。再投资其实就是再投资。。。
记不大清楚了，那旁边好像有个例子。

modeerf_ 发表于 2011-10-17 17:48
啊 是你想复杂了吧。再投资其实就是再投资。。。
记不大清楚了，那旁边好像有个例子。

好吧，今天问了老师，被骂了~~~

所以有掉期的存在嘛~