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在中国ZF一年多来稳步收紧限制措施后，房屋销量大幅下降。目前越来越多的证据显示，大城市的房价开始下跌。
瑞信房地产业分析师杜劲松表示:“现阶段的房价走势很难分辨，但未来几个月我们很可能会看到量价齐跌。我们显然正在接近拐点。崩盘的可能性虽然很小，但貌似还是存在的。”
对过去十年大发横财的5万多中国房地产开发商来说，这是个不祥的消息。对整个中国经济乃至陷入困境的全球经济来说，这也可能构成危险。巴克莱资本亚洲新兴市场经济研究部首席经济学家黄益平表示:“中国房地产投资占固定资产投资的四分之一左右，投资总额约为国内生产总值(GDP)的一半左右，因此你可以看到，它(对经济)形成了非常重要的支持。如果将水泥、钢铁等行业包括进去，影响甚至更大。”
以钢材为例，中国是全球遥遥领先的最大钢材消费国，而房地产建设直接占到中国钢材使用量的40%。
分析师表示，若把其它依赖房地产的行业考虑在内，中国高达三分之二的钢材消费基本上由房地产投资驱动。 房价直线下跌很可能会让流入该行业的投资戛然而止。这很可能意味着，中国经济将出现人们非常担心的“硬着陆”，全球大宗商品生产商尤其担心这一点。 中国ZF似乎去年就在为应对这种局面做准备，办法是降低受ZF主导的金融业在房地产业的风险敞口，推出大规模保障房建设项目。保障房项目旨在未来五年为低收入人群建造3600万套住房。
高级别的金融官员表示，ZF希望切断提供给管理不善的开发商的信贷，此举旨在鼓励房地产业进行整合、以变得更加有序和理性。
但一些分析师警告称，绝望的开发商们很可能会试图把楼盘大幅折价甩卖，而不是选择低调破产或抛售给竞争对手。这加大了竞争性降价的可能性，这个高度分散的市场可能因此崩盘。国家控股的万科集团(Vanke)是中国遥遥领先的最大房地产开发商，但它仅占据了全国房地产市场2%的份额。尽管万科仍可轻易获得融资，但如果竞争对手降价的话，它也不得不跟着降价。
许多中小开发商已负债累累，而且越来越难以获得银行贷款，也无法从债市和股市融资，房地产业的绝望情绪正在高涨。
标准普尔近日警告称，多数开发商能够承受明年销售额下降10%，但如果下降30%，它们将面临“严峻的流动性压力”。杜劲松表示:“市场的风险在于，严峻的流动性压力将迫使房地产项目展开大甩卖。”他警告称，这很可能导致销量进一步下降，“人的心理就是这样，买涨不买跌。”
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