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在一番调控措施的降温下，中国9月份的居民消费价格指数（CPI）连续第二个月小幅回落，下跌0.1个百分点至6.1%。不过受访分析师指出，6.1%仍属高位，中国接下来或得加大对市场“热钱”的调控力度，从抑制通胀着手。
CPI开始回跌趋势
从去年底开始一路飙高的中国CPI，8月份下跌了0.3个百分点至6.2%后，给CPI“拐点”的出现带来了新希望，而9月份的CPI虽然只下跌0.1个百分点，但基本上确认了CPI开始回跌的趋势。
根据中国国家统计局昨天公布的9月份CPI数据，食品价格涨幅仍然高居榜首，同比上涨13.4%。其中，备受关注的猪肉价格同比上涨43.5%，影响价格总水平上涨约1.24个百分点。涨幅第二高的则属居住费用，较去年上涨5.1%。
为遏制食品等商品价格过快上涨，中国ZF去年底开始推出一系列措施，包括缩紧信贷抑制通胀，并提供补贴、增加供应以稳定物价。中国国家发展和改革委员会价格司副司长周望军就认为，这些调控措施对控制物价和缓解通胀预期发挥了积极作用。
他在接受新华社访问时也指出，今年7月以来，翘尾因素正快速消退，平均每个月下降0.6个百分点，有助带动月度价格环比指数逐步回落。
不过，面对运营和生产成本上涨的压力以及全球性的通胀趋势，要让CPI回落到学术界普遍认定的5%以内“安全区”，中国依然面对艰巨的任务。今年首九个月，中国的CPI已同比上涨5.7%，远远超出官方订下的4%全年目标；与上个月相比，9月份的CPI其实也呈上涨趋势，涨幅为0.5%。
北京大学中国经济研究中心经济学副教授余淼杰就估计，CPI本月虽会继续下降，但依然要高于5%，达5.5%左右。他认为，中国进出口贸易额的差异才是通胀问题的根源，所以建议增加进口贸易额来缓解“热钱”问题。
余淼杰在接受本报访问时指出，中美去年的贸易顺差约达2289亿美元，兑换回人民币后，这笔庞大的资金充斥中国市场，带来巨大的通胀压力。
“我们应该从解决这个失衡问题做起，减少外汇盈余。当然我们不可能减少出口，那将打击就业市场，但我们可以鼓励中国企业提高进口贸易额。正好美国等地也在努力扩展出口贸易，我们何乐而不为。”
星展银行高级经济师梁兆基则认为，收紧信贷政策至今已初见成效，当局可考虑加大力度，进一步提高银行借贷利率。
虽然正在发酵中的温州民间借贷问题，与信贷收紧政策息息相关，但梁兆基并不担心提高利率会使问题加剧。他认为温州民间借贷问题被夸大了，并说：“正当、理智、干实业的企业，大概都不会答应以50%的高利率向民间借贷。要么他们本来就不是正当企业，不然就是把钱转去炒房了。”
他也指出，目前中国银行的一年期借贷利率只要6%左右，如果将通胀因素考虑在内，实际利率几乎是0%，所以调高也很合理。“更何况，要解决中小企业借贷难的问题，关键是银行的意愿。ZF需明确指示银行支持借贷给中小企业。不论具体业务情况，中国的银行普遍不偏向于借钱给小企业。这个问题长期存在，和信贷紧缩政策没有太大关系。”
不过梁兆基不否认，调高借贷利率有可能导致建设项目投资减少，使经济增长放缓。但他说：“经济放缓是控制通胀的必然代价，必须接受。”
“但人们也不需太担心。中国积极推动的保障房项目为国内建设投资额提供了支撑，中国消费情况也保持稳健，估计今年第三季度，中国的实际GDP（国内生产总值）还能取得9.4%增长。所以即便放缓，也是稳步渐进的。”
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