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雷达卡
证券公司在非标金融产品证券化领域的业务机会，风险管理和政策建议
【背景】中国是一个以银行为主的传统金融体系，2008年金融危机之后，银行加强监管，使得银行业信贷额度控制和信贷流向控制更加严格，银行表内融资需求转向，催生了国内金融创新，非标信贷融资开始繁荣，尤其表现为信托行业在过去几年经历了高速发展。表内监管带来表外业务创新和非信贷融资繁荣，非标金融产品正是在此背景下衍生出的标准化较低不能在银行间市场和证券交易所市场交易的金融产品。参照国际经验，证券公司有望在非标金融产品标准化或证券化过程中有较大的业务发展机会和空间，本文以股票质押式回购为例对证券公司在此领域业务机会和风险管理进行了论述。【方法】本文从一个具体股票质押式融资案例展开分析，结合证券公司开展股票质押式回购的实证经验，讨论证券公司在非标金融产品方面的业务机会。
通过对股票质押式回购的风险进行分类，探讨证券公司对股票质押式回购的风险管理举措。最终借鉴国际经验，提出对于非标金融产品的政策和监管方面建议。【结论】非标金融产品证券化是证券公司创新方向，证券公司能够通过股票质押式回购业务撮合融资需求强烈的融资方与缺乏投资途径、追求绝对回 ...
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