证券分析师跟进与证券流动性关系研究
我国证券市场自上世纪九十年代初建立以来,已经历二十余年的发展。据统计,截止2012年底,境内累积共有2621家上市公司(其中A股2516家,B股105家),沪深两市共成交311151.77亿元,其中上交所交易额为163415.50亿元,深交所交易额为147736.27亿元①。目前,证券市场已深刻地影响着国民经济和人民日常生活。证券市场的迅猛发展,使其在调整产业结构,完善公司内外部治理及优化资源配置、丰富人民生活等方面发挥着不可或缺的作用。
但是从我国证券市场的发展历程中可以看出,我国证券市场的成长并非是一帆风顺的。有研究指出,我国证券市场自2007年以后,证券价格单日波动次数显著上升,且通过分析上证指数发现跌幅超过5%的天数多达24天,而涨幅超过5%的天数仅为10天②,正是我国证券市场的跌多涨少的怪象,导致广大投资者对证券市场的信心日益下降。学术界纷纷从信息角度分析这种“跌多涨少”,但研究结果的解释力差强人意。于是有些学者开始从证券流动性的角度研究这种怪象,并且取得了一些成果。
证券流动性是证券市场的核心,也是证券市场一切(O’Hara,2003)。 ...


雷达卡


京公网安备 11010802022788号







