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证券投资基金与股票价格波动的关联性分析
自1997年11月国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》以来,机构投资者尤其是证券投资基金取得了长足的发展。管理层超常规发展机构投资者的目的是希望机构投资者专业成熟的投资理念及投资行为能够起到稳定股价、稀释股市投机气氛的作用。在政策的扶持下,我国的机构投资者在规模上发展迅猛。2006年-2007年机构投资者尤其是开放式基金的数量及规模都出现成倍增长的态势。
那么机构投资者规模的扩大有没有起到监管层预期的效果,稳定了股票价格抑制了市场上的投机气氛呢?对此管理层、学术界以及投资者之间一直存在争论。本文采用实证研究的方法,建立模型对我国A股的40只基金重仓股自2004年6月至2007年9月的数据进行了分析,2004年开始我国以证券基金为代表的机构投资者在规模上高速发展、投资者对机构投资者的认知度也不断提高,因此选取本阶段的数据更能真实的反映出证券基金的投资行为对股价波动的影响。与以往研究多把基金投资行为与大盘波动性的关系作为研究对象不同,本文的研究对象是基金的投资行为对单只股票价格波动性的影响。本文所建立模型的独到之处在于对股票价格的波动进行了细化处理 ...

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关键词：股票价格波动 证券投资基金 关联性分析 证券投资 价格波动