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雷达卡
据报道，这笔新的债务融资将以福特汽车在美国国内的主要制造厂和所有该公司的国内汽车资产的留置权、知识产权、不动产以及其他部门如福特汽车信贷公司和沃尔沃的股份等为担保。
福特的这一自救举措引来了业界的颇多争议。总部位于纽约的调查公司C red itS igh ts首席执行官格伦·雷诺(G lenn R eyn o ld s)说：“福特汽车已经选择了它的金融战略，福特汽车将会发现，摆在它前面的道路上除了麻烦还是麻烦，因为它现在的债务已经处于非常沉重的状态了。”
福特与通用、克莱斯勒等美国汽车生产商目前正陷于市场占有率大幅下滑、零部件供应商破产及内部成本高昂等问题。为了扭转局面，这些汽车厂商不断加快关闭工厂和裁减员工的重组进程。
从福特的重组计划表上可以看到，到2008年前，将有约4.5万名员工以终止合同、提前退休以及一次性补偿自愿离职等方式被裁掉，而且将有多家工厂被永久性关闭。同时，福特还公布一份减产计划，由于市场上对卡车和SUV的需求出现下滑趋势，福特不得不宣布在美国和加拿大市场全面减产，北美地区的产量将被大幅削减21%，达到16.8万辆左右。眼下福特的目标只有一个：希望它的北美业务在2009年前实现盈利。但是，这些计划都让福特的现金流付出沉重的代价。年初作出的关闭组装工厂以及员工自愿离职方案预计38亿美元，但眼下，这一数字已经在大幅上升。
事实上，福特目前所持有的现金正在不断被侵蚀，这对福特的重组行动和前景都罩上了一层阴影。
今年10月，福特就曾表示，它正在考虑以它的汽车部门资产为担保，发行新的长期债券，以确保它有能力为关闭16座工厂和削减4.5万个工作岗位而买单。此前，福特曾经表示，重组将会使其到今年年底所持有的现金减少到将近200亿美元，且预期在接下来几年里的现金流将仍然为负。目前公司持有现金230亿美元，这一数额与今年6年初的250亿美元相比已经有所下降。
为使所持资金更加充裕，福特决定从第四季度起将不再发放每股5美分的股息，此举每年可为福特节省3.74亿美元。在节省开支的同时，福特甚至动起了出售旗下豪华汽车品牌的念头。前一段时间，豪华品牌A s ton M a r tin传出可能会被出售的消息。A s ton M a r tin与Jagu a r(捷豹)、Land R ove r(路虎)和沃尔沃等品牌同属于福特旗下的高档车集团PAG。在过去4年中，PAG有3年都处于亏损状态，去年的亏损额更是达到16亿美元。
目前，福特正在准备一份很短的对这一品牌感兴趣的买家的名单，但是预计今年不能完成这一交易。
若能顺利出售A s ton M a r tin品牌，福特将会因此而筹集一笔现金，用于重组亏损严重的北美业务。一旦这笔交易得以实现，它预期其汽车业务在2006年底可以获得380亿美元的资金。格伦·雷诺说：“从规模上说，这是一笔很大的交易，他们正在填补一个巨大的负现金流黑洞。”
也有分析人士对福特现金不断下降的局面并不担心。一位分析师指出，尽管福特为实施重组计划所承担的成本不断增加，但是相信福特最终可以顺利完成重组。因为毕竟福特的产业基础非常雄厚，只要进行好产业结构的调整，未来走出低谷是可以期待的。
来源:中华工商时报
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