[求助]分析的一组股票数据

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现在在用EVIEWS做一组股票数据，把它LOG了以后，最后得出的是DS型，差分一次是稳定的。

但是研究其差分数据时得出的居然是一个ARMA(1,1)，正常的股票其差分多是ALEA的。

请问其差分回归得出ARMA(1,1)，系数都很大。AR部分是-0.91,MA部分是0.99。经济上应该怎么解释呢。

还有我在EVIEWS 做residual test。用ARCH de Engle 导入不同的LAGS得出来的结果不一样。我是数据是每天的，所以我取的LAGS是从1到5。结果除了5其它四个得出的结论都是hétéroskedasticity.

请问我应该怎么下结论。如果是hétérosdasticity的放，那就不能再用arma而要用arch了。

求教！

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关键词：股票数据 Residual EVIEWS Eview Views 数据 股票

ARMA依赖数据自身生成过程，不是严格参照经济理论

任何计量结果都要有经济意义，否则对于我们有什么研究意义。我知道ARMA是由自身数据生成。但是我的这组结果，至少可以得出回报率与前一期回报率关不大，与前两期回报率成反关。与前一期ALEA有很大关系。所得式子不是random walk model . 说明了市场不是完美的。我们还是可以对股票做出预测。等等还有很多可以说。

我并没要现在要解释ALEA里面的外界因素。