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管理防御、资本结构与公司业绩研究
在信息不对称和契约不完备的情况下,自利管理者与股东之间的利益冲突,引发管理者固守职位并最大化自身效用的管理防御行为。资本结构管理控制学派认为在公司管理者持有很少股份或没有股份时,面对约束、激励、接管和破产,会通过融资行为固守职位并最大化自身效用。论文针对我国上市公司第一大股东的超强控制与内部人控制并存,较低的资产负债水平与较低的盈利水平并存的现实背景下,提出从资本结构管理控制权视角考察管理防御、资本结构与公司业绩的三者之间的关系。论文首先从经济人假说、委托代理理论、不完全契约理论、信息不对称理论、控制权理论、资本结构管理控制理论和高阶管理理论系统提炼了管理防御理论基础、管理防御与资本结构关系理论基础和管理防御与公司业绩关系理论基础,提出管理防御、资本结构和公司业绩之间的理论分析框架。
在此基础上,论文从规范和实证两个角度,利用多元线性回归、Logistic回归、主成分分析法、中介效应检验法和结构方程等方法探讨管理防御对静态资本结构影响规律、管理防御对资本结构优化调整影响规律、管理防御对公司业绩影响规律和管理防御通过资本结构影响公司业绩的传导规律。在实证 ...

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关键词：资本结构 logistic回归 logistic logisti ogistic