财务管理课件32
一、销售增长与外部融资的关系(一)外部融资销售增长比 既然销售增长会带来融资需求的增加,那么销售增长和融资需求之间必然存在一种函数关系。假设两者成正比例变化,两者之间有稳定的百分比,即销售额每增加1元需要追加的外部融资额。这种关系我们称之为“外部融资额占销售增长的百分比”,简称“外部融资销售增长比”。其计算方法是:
假设可动用的金融资产为零。已知:外部融资额=(资产销售百分比×新增销售额)-(负债销售百分比 ×新增销售额)-[计划销售净利率×计划销售额 ×(1-股利支付率)] 新增销售额=销售增长率×基期销售额 计划销售额=基期销售额×(1+增长率) 所以:外部融资额=(资产销售百分比×销售增长率×基期销售额)- (负债销售百分比×销售增长率×基期销售额)- [销售净利率×基期销售额×(1+增长率)× (1-股利支付率)]


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