关于Fama-Macbeth（1973）回归的详细资料

我想请问一下，在STATA操作上来讲，如果用OLS回归然后控制了年份的固定效应与FamaMacbeht回归的不同体现在哪里喔？

冬函璎珞 发表于 2013-3-14 03:23
Fama-Macbeth approach is an innovative two-stage approach meant to minimize within-portfolio varian ...

假设：现有1000个股票100个月的月度收益率，以及全部市场的指数收益率100个月的数据。
1.从第25个月起，将1000只个股，其中每一只个股的前24个月的月度收益率（因变量，24个观察样本值），分别，对市场指数收益率24个月数据（解释变量，24个观察样本值）做时间序列回归1000次，得到当月的1000个贝塔值，按个股贝塔值排名，将1000只个股划分为10组资产组合，得到10个资产组合的当月度收益率。逐月滚动，滚动执行76个月后，得到10个资产组合（每一期组合个股成分是变化的）的76个月度收益率数据。
2.将10个资产组合的76个月的月度收益率（因变量，76个观察样本值），分别，对市场指数收益率76个月数据（解释变量，76个观察值）做时间序列回归10次，得到10个贝塔值。（即时间序列回归）
3.从第25个月起，每个月，把10个资产组合的当月收益率（10个观察值，因变量），对10个贝塔值（解释变量，10个观察样本值）做截面回归，得到“市场”这个因子的当月度收益率，以及截距项。逐月滚动执行76个月后，得到76个“市场”因子的月度收益率数据，以及76个截距项数据。
4.检验得到的76个“市场”因子的月度收益率数据和76个月平均收益率数据。