【讨论会员作品】overconfidence on public information

好动动。。。

恭喜

不错，overconfidence

一起讨论，共同进步。文章里有联系方式。这个大概属于金融经济学的内容，里面涉及的有金融学里面的价格，风险资产，投机交易，半有效市场等东西， 又有博弈论的 Nash equilibrium， 私有信息之类的， 还有个行为学里的 overconfidence。
我对 informed trading, private information, overconfidence 这一类东东一直比较感兴趣.

oblivion 发表于 2011-11-26 22:30
模型很漂亮啊，恭喜楼主拨云见日，行为金融学里像这样的文章走在很前列，接下来就是加点实证了!
关于市场参 ...

market makers 在现实中是underconfident 或者 overconfident 这个问题答案我也不清楚。模型中的做市商的交易是被动的，吸收未平仓交易 （absorbs the order imbalance），他不为了获利主动去参与 speculative trading. 此外，他的信息比insider 要少，他的自信是针对他自己信息的精度认识来说的. 一个更加有效的市场( more efficient market) 的产生过程是这样的：insider 提交订单， market makers 观测到订单并定出一个价格， market makers 定价时除了由于信息不对称产生一个偏差之外，还会由 heterogeneous beliefs 产生一个偏差， insider 意识到了irrational market maker相比于rational market maker 定价会更加不准，所以交易会更激进（more aggressive）, 这样 order 里面就包含了更多的信息， 由于order 与price 之间有个线性关系，price 揭示出来的信息就会更多。

影响因子排名209位的economics letters，不知在中国有多少人认啊？

国际经济类期刊分类目录----------Economics--------------出自北大

FIRST TIER:
American Economic Review
Econometrica
Journal of Political Economy
Quarterly Journal of Economics
Economic Journal
Review of Economic Studies
International Economic Review
Journal of Econometrics
Journal of Economic Theory
Journal of Environmental Economics & Management
Journal of Health Economics
Journal of International Economics
Journal of Law & Economics　
Journal of Labor Economics
Journal of Monetary Economics
Journal of Public Economics
Rand Journal of Economics
Review of Economics & Statistics


SECOND TIER:

American Journal of Agricultural Economics  
Brookings Papers on Economic Activity
British Journal of Industrial Relations  　 　
Canadian Journal of Economics 　
Econometric Theory   　 　
Economic Development and Cultural Change  　
Economic History Review　
Economic Inquiry
Economic Theory
Economics Letters
European Economic Review
Explorations in Economic History
Games and Economic Behavior
Industrial & Labor Relations Review
International Journal of Industrial Organization　
Journal of Applied Econometrics
Journal of Comparative Economics
Journal of Development Economics
Journal of Economic Behavior & Organization
Journal of Economic Dynamics & Control
Journal of Economic Education
Journal of Economic Growth
Journal of Economic History
Journal of Economic Perspectives
Journal of Economic Literature
Journal of Experimental Economics
Journal of Human Resources
Journal of Industrial Economics
Journal of Law，Economics & Organization
Journal of Mathematical Economics
Journal of Money, Credit & Banking
Journal of Population Economics
Journal of Urban Economics
National Tax Journal
Oxford Bulletin of Economics & Statistics
Public Choice　
Regional Science and Urban Economics
Scandinavian Journal of Economics  　 　
Southern Economic Journal

其他国外经济类杂志归为第三类。

牛人

牛人。。。