欧洲央行的基准利率？

昨天，欧洲央行降低基准利率0.25，请问这是贴现率（discount rate）吗？如果是，请问欧洲银行的一年期存款利率是如何决定的，也降低0.25吗？
另，中国央行降低利率的话，是直接降低一年期存款利率吗？

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有所不同

同问

楼上说的对

欧洲央行ECB下调的是欧洲商业银行之间的借贷利率，即银行间拆借利率，从1.25%到1%，但这一利率并不是欧洲商业银行间的真实借贷成本，而只中以这一标准作为参考，目前（12月份到期）的欧洲三个月税率期货的价格在98.6，也即三个月的拆借利率为100－98.6＝1.4，这个是欧洲商业银行间的真实借贷成本，比ECB的基准利率高0.4个点，这个点差相当于风险溢价，因为欧洲债务危机的原因，银行都互不信任对方的信用情况，导致欧洲商业银行之间的借贷成本升高，所以实际值跟理论值之间会有很大的差距，而银行间是用OIS（隔夜指数掉期）来衡量隔夜风险的，OIS越高，表明风险越大。但实际上，基于欧洲目前的情况，即使是1.4%这样的报价也是很难借到钱，从目前ECB的商业银行存款水平上来看，大部分的银行宁愿把钱存入欧洲央行也不愿意借给其它银行，造成一些小的银行流动性紧张，西班牙大量中中银行的倒闭正是由于这一原因

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haishan1214 发表于 2011-12-12 00:41
欧洲央行ECB下调的是欧洲商业银行之间的借贷利率，即银行间拆借利率，从1.25%到1%，但这一利率并不是欧洲商 ...

欧洲的商业银行如何调整一年期的存款利率？

http://www.ecb.int/home/html/index.en.html

写的挺清楚了

真实借贷成本一般看EURO LIBOR等，因风险暴露的原因，企业一般不会只采用利率期货的方法借贷融资。

另外，欧洲三个月税率期货的价格是直接计算的？ 还是1.4/98.6 = 1.4198% 是借贷利率？ 望赐教。

衡量风险应该是 LIBOR OIS 或 TED SPREAD 这种差值比较，单独的OIS是银行间拟定的互换，代表的系统性风险，而一般借贷是非系统性风险，如LIBOR,EURO DOLLAR等。

sokiyu 发表于 2011-12-12 23:22
http://www.ecb.int/home/html/index.en.html

写的挺清楚了

三个月利率期货的价格是直接计算的，这主要是为了在实际交易中计算方便，欧洲利率期货的报价采用（100－Euribor)%的形式，eg.如果价格为98.450，表明Euribor的价格为1.55%。这个Euribor的报价来源跟上海的shibor相似，由主要的大型商业银行报价，这些银行都是一个叫BBA的组织的成员，每天报价出来后去掉最高最低值，取平均就是的了。
TED Spread是指两年期的国债收益率减去两年的Libor的收益率差值，这个数值是用来衡量银行间拆借市场的风险的。在欧洲两年的国债收益率以德国为基准，即假设德国的信用违约风险几乎为0。而LIBOR-OIS是用来衡量隔夜拆借信用违约风险的。一般这一数值变动比较小，但在雷曼倒闭那会，这一数值就冲到天上去了，隔夜的收益甚至会高于三个月的收益。这些是风险溢价造成的