[讨论]制度的期权定价

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在某些制度缺失的情况下,市场的定价,尤其是衍生品的相对定价在产生与理论的较大偏离后将无法经由套利回归到模型得出的价格.

那么能否对此类的制度用期权的方式进行定价呢?其标的是什么,期限怎么算呢?

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关键词：期权定价 衍生品 讨论 制度 定价 期权

如在卖空机制缺失的情况下(基础市场),由于无法进行复制,使得衍生品市场在衍生品价格较大偏离理论价格的时候,无法进行无风险套利.这样的话是否可以认为卖空机制对于单个衍生品的价值=MAX(f-f1,0)

其中f为理论价格,f1为实际价格.用f-f1,是因为衍生品市场上一般是可以允许卖空(即衍生品的卖出),而只有基础市场具有卖空限制.因此当衍生品价格被高估的时候可以通过卖出衍生品,买进标的资产复制卖出的衍生品进行无风险套利.然而在衍生品被低估时,由于无法卖空其标的,造成无法进行复制,所以f1将持续被噪声交易所影响直到该衍生产品到期.

以上是本人不成熟的想法,希望大家一起讨论^_^