SYS_GMM估计

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连老师：有个问题采用SYS_GMM方法估计出结果，存在以下问题：AR(2)、Hansen检验都可以通过，工具变量个数也小于截面个数；但是被解释变量的一阶滞后项的估计值没有在OLS和RE估计之间。请问怎么办？还有，如果做适当变换，表明SYS_GMM估计被解释变量的一阶滞后项不显著。是否应该选择静态面板数据模型？在文章中如何说明？谢谢！

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关键词：GMM估计 GMM Sys 面板数据模型 Hansen 文章 模型 如何

第一个问题：
Roodman(2009) 提及的 Sys-GMM 估计系数介于 FE 和 OLS 之间这一结论也有假设条件，你可以看看 Roodman(2009) 的原文。我想，如果偏离的不是很大，你仍然可以考虑使用 sys-GMM。有一点需要注意的是，如果 Y_it-1 的系数不是很大，我建议采用 FD-GMM，此时它的表现更稳定。

第二个问题：
你提到“经过适当变换……不显著”，我不太理解这里所谓的“适当变换”是什么意思，具体是如何操作的。如果你的处理方式是合理的，同时发现 Y_it-1 不显著，那就应该转而设定静态面板模型，如 FE，而不是采用相对比较没有效率的动态模型。