CAPM中的风险,系统风险和非系统风险,都指的是收益率的不确定性。而收益率与股票或其他金融资产的价格变化息息相关。而这些价格已知,价格随时间的变化也已知,所以就可以计算收益率随时间的变化。这样就可以计算风险。
而系统风险的度量beta,则不是这样定义的。它是指收益率与市场期望收益的协方差/市场期望收益的方差。而分子分母都是比较容易度量的。
风险的计算在John Hull 的Options, Futures and other Derivatives中有详细的介绍。
楼主: NetWare
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