期权定价的二项式方法

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期权定价的二项式方法
1). 定价原理
无套利定价原理:   具有相同收益不同头寸的价格应该相同。在到期日现金流完全相同的两个组合，它们期初的现金流必定也完全相同 (债券期货为例).期权在到期日的执行与否是不确定的，这种不确定性使得在到期日的收益变得不确定,因而难于直接利用无套利原理对期权进行定价。
克服困难不确定性, 以便采用无套利原理对期权进行定价:    二项式定价方法，    布莱克—舒尔斯定价方法,    蒙特卡罗模拟法。二项式方法 (二叉树方法)  把整个持有期分成若干个时间区间, 并假定在每个时间区间内股票的价格只有上升和下降两种状态, 且价格上升和下降的百分比也已知,这样可以得出股票在期权到期日有限个确定的价格状态,从而克服了不确定性.

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关键词：期权定价 二项式 蒙特卡罗模拟 无套利原理 不确定性