请教volatility smile (Skew)

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请教如何计算equity index option volatility smile (Skew).

方法越简单越好，不要求精确approximate,最好能避免使用不同strike option的价格，免得还要去下载太麻烦了. 最好是通过结合delta gamma能计算出来

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关键词：Volatility smile Skew ATI Vol 请教 Volatility smile Skew

兄弟你在开玩笑是吧

谁能用相同的K整出个smile来那绝对是下次炸药奖的获得者

楼主的说法的确让人费解。

我说我的所学，有一个金融工程的老师提过，用curve fitting的办法进行Skew和Kurtosis的拟和。他有一个很精辟的说法：

Trading Stock is for expected value, 1st moment；

Option is for volatility, 2nd moment；

未来的trading针对Volatility Smile可能会向3rd,4th moment走。

据说，一些Trader已经在注意这块的损益了。

不用不同的strike，哪儿来的volatility smile？

Option traders trade the slope and curvature of volatility smile.

[此贴子已经被作者于2007-1-16 3:06:09编辑过]

跟进的好快啊，呵呵。

到位！

vol smile包含strike price信息。

期权定价有两种方法，一种以标的物价格过程为基础的类型，一种是直接对波动率曲面建模而不关心标的物价格过程的。

更高moment的分析，对exotic option有用。对很多奇异期权来说，delta,gamma是没有意义的。

以下是引用闲听风语在2007-1-16 16:27:00的发言：

一种是直接对波动率曲面建模而不关心标的物价格过程的。

Care to elaborate?

我之所以有着种幻想是因为我的要求很简单：

1. 我只用到欧式期权
2. 所有期权的到期日都是一样，所以我不需要3D的surface
3. 建立vol smile的目的是做portfolio stress test,不是option pricing所以要求的准确率不是很高

大家都知道只要有期权价格就可以算出隐含波动率. 但是由于具体原因我不想下载不同strike的期权价格，那样程序维护起来比较麻烦.所以我妄想一下能不能用delta 和gamma来大致估计一下当underlying 下跌10%时期权的价格会是多少，再用这个估计出来的价格来算Implied volatility. 因为目的不是pricing所以不用很精确. 如果大家都说不可能那我就死了这条心老老实实的用不同strike来算好了. 反正我自己试了一下用delta 和gamma估计出来的价格是挺奇怪的.