海外并购化解企业产能过剩的效果与途径研究
经过改革开放后近40年的高速发展,我国经济发展规模已经居于世界前列,但由于我国经济增长主要依赖投资拉动,产能过剩成为我国经济新常态,如何化解产能过剩问题是目前我国经济发展面临的核心难题。结合我国化解产能过剩的政策文件频频颁布和海外并购如火如荼进行的现实背景,论文提出从微观企业视角考察海外并购化解企业产能过剩的效果与途径。
论文首先回顾了产能过剩定义、成因和测量方式研究、企业并购和其经济后果研究及产能过剩治理问题的相关研究,然后根据竞争优势理论、协同效应理论、技术创新理论、区域经济梯度转移理论、产业组织理论,并结合论文研究的现实背景,提出了海外并购与企业产能过剩的理论分析框架。在此基础上,论文以2008-2016年沪深两市发生海外并购的A股上市公司为样本,利用双重差分模型实证检验海外并购化解企业产能过剩的效果与途径。
研究发现,在保持平衡趋势的条件下,海外并购对企业产能利用率具有显著的正向作用,即海外并购具有化解企业产能过剩的效果;海外并购与企业技术创新显著正相关,且技术创新在海外并购与企业产能利用率的关系中具有中介作用,即海外并购通过提高企业技 ...


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